前海开源沪港深新硬件A

前海开源沪港深新硬件A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

前海开源沪港深新硬件A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.66%，四季平均换手约80.83%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.69%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比4.18%→期末 5.69%）。最近一季新进Top10：兴森科技、天通股份、永鼎股份、火炬电子、炬光科技。2026 年调仓：新进 21 笔（8 盈 / 13 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 国防军工 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 23.49%，国防军工 由 0% 至 6.02%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中瓷电子、中科曙光、伟测科技、瑞可达，退出 灿芯股份、翱捷科技、芯原股份。Q3 通信行业持仓占比从 0% 升至 24.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中天科技、亨通光电、国盾量子、普源精电，退出 中瓷电子、中科曙光、伟测科技、兆易创新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兴森科技、天通股份、永鼎股份、火炬电子，退出 普源精电、格尔软件、神州信息、科大国创，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+23.49pp)、国防军工(+6.02pp)；净降配 电子(-10.74pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（4.18%→7.93%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.51pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年持仓占比较高，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.51pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中天科技、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中瓷电子、中科曙光、伟测科技、瑞可达、芯联集成、裕太微；退出：灿芯股份、翱捷科技、芯原股份

2026-03-31 新进：中天科技、亨通光电、国盾量子、普源精电、格尔软件、神州信息、福晶科技、科大国创、西部超导、鼎阳科技；退出：中瓷电子、中科曙光、伟测科技、兆易创新、寒武纪、杰华特、海光信息、瑞可达、芯联集成、裕太微

2026-06-30 新进：兴森科技、天通股份、永鼎股份、火炬电子、炬光科技；退出：普源精电、格尔软件、神州信息、科大国创、西部超导、鼎阳科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/13；退出 规避/错失 11/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。