华泰柏瑞富利混合A

一、投资风格总览

在 董辰（004475）担任 华泰柏瑞富利混合A 基金经理期间（2020-07-29 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 30.4563%，持股集中度 均值约 0.012，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 70.2286%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 74.9%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 27.55%；房地产业 10.52%；交通运输、仓储和邮政业 6.84%。
• 2025-03-31：制造业 49.54%；采矿业 6.47%；房地产业 3.63%。
• 2025-06-30：制造业 27.55%；房地产业 10.52%；交通运输、仓储和邮政业 6.84%。
• 2025-09-30：制造业 49.54%；采矿业 6.47%；房地产业 3.63%。
• 2025-12-31：制造业 49.54%；采矿业 6.47%；房地产业 3.63%。
• 2026-03-31：制造业 49.54%；采矿业 6.47%；房地产业 3.63%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（49.54%） 变为 制造业（49.54%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中国石油（601857）占净值 3.15%，较上季 仓位不变。
• 中国海油（600938）占净值 2.68%，较上季 新进。
• 山金国际（000975）占净值 2.23%，较上季 新进。
• 亚钾国际（000893）占净值 2.18%，较上季 新进。
• 华鲁恒升（600426）占净值 2.04%，较上季 仓位不变。
• 鲁西化工（000830）占净值 2.04%，较上季 新进。
• 新宙邦（300037）占净值 1.99%，较上季 新进。
• 华勤技术（603296）占净值 1.69%，较上季 加仓。
• 招商轮船（601872）占净值 1.63%，较上季 新进。
• 厦钨新能（688778）占净值 1.53%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 21.16%，持股集中度 为 0.0047。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、66.7%、57.1%、75.0%、82.4%、82.4%、94.7%。
对应新进入前十大个股数量：2、5、4、6、7、7、9 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中国海油（600938）新进，占净值 2.68%（2026-03-31）。
• 山金国际（000975）新进，占净值 2.23%（2026-03-31）。
• 亚钾国际（000893）新进，占净值 2.18%（2026-03-31）。
• 鲁西化工（000830）新进，占净值 2.04%（2026-03-31）。
• 新宙邦（300037）新进，占净值 1.99%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.012，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2020-07-29 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 164.4%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。