前海联合泳涛混合A

前海联合泳涛混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

前海联合泳涛混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.62%，四季平均换手约84.57%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(18.93%)。最近一季新进Top10：上海瀚讯、中国卫星、中航光电、电科蓝天、航天工程。2026 年调仓：新进 22 笔（8 盈 / 14 亏）；退出 21 笔（规避 16 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 电子 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 38.83%，电子 由 4.26% 至 9.09%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国卫星、信维通信、力星股份、航天工程，退出 中宠股份、乐普医疗、宇瞳光学、巨人网络。Q3 国防军工行业持仓占比从 5.36% 升至 24.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三角防务、信科移动、国博电子、广联航空，退出 中国卫星、力星股份、水羊股份、航天工程，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海瀚讯、中国卫星、中航光电、电科蓝天，退出 三角防务、国博电子、烽火通信、航天电器，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 美容护理、纺织服饰、电力设备 等方向；净加仓 机械设备(+6.8pp)、通信(+8.15pp)、国防军工(+38.83pp)；净降配 美容护理(-11.75pp)、纺织服饰(-4.24pp)、电力设备(-3.24pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（5.59%→18.93%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+18.93pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国卫星、信维通信、力星股份、航天工程、航天电子、超捷股份、麦格米特；退出：中宠股份、乐普医疗、宇瞳光学、巨人网络、潮宏基、科达利、芯原股份

2026-03-31 新进：三角防务、信科移动、国博电子、广联航空、烽火通信、航天电器、西测测试、通宇通讯；退出：中国卫星、力星股份、水羊股份、航天工程、航天电子、若羽臣、锦波生物、麦格米特

2026-06-30 新进：上海瀚讯、中国卫星、中航光电、电科蓝天、航天工程、航天电子、铖昌科技；退出：三角防务、国博电子、烽火通信、航天电器、西测测试、超捷股份、通宇通讯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/14；退出 规避/错失 16/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。