金鹰民富收益混合A

金鹰民富收益混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰民富收益混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.52%，四季平均换手约94.53%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.8%)、AI算力/光模块(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.8%）。最近一季新进Top10：三环集团、中微公司、中芯国际、华虹宏力、富创精密。2026 年调仓：新进 27 笔（14 盈 / 13 亏）；退出 27 笔（规避 12 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 5.1% 调整至 20.64%。

Q2 末换仓：新进 中国太保、中国平安、中金黄金、宏桥控股，退出 ST华通、古井贡酒、歌尔股份、百利天恒。Q3 再平衡：新进 东山精密、中际旭创、光库科技、天赐材料，退出 中国太保、中国平安、中金黄金、宏桥控股，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 6.2% 升至 20.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、中微公司、中芯国际、华虹宏力，退出 东山精密、光库科技、天赐材料、新易盛，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、传媒、食品饮料 等方向；净加仓 电力设备(+2.38pp)、通信(+2.75pp)、电子(+15.54pp)；净降配 医药生物(-8.41pp)、传媒(-1.76pp)、食品饮料(-1.71pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.8%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.8pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.8%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.8%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.77%），首尾变化不大；主要经由 西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国太保、中国平安、中金黄金、宏桥控股、宝丰能源、紫金矿业、纽威股份、陕西煤业、齐鲁银行；退出：ST华通、古井贡酒、歌尔股份、百利天恒、立讯精密、艾迪精密、西部矿业、运机集团、迪哲医药

2026-03-31 新进：东山精密、中际旭创、光库科技、天赐材料、新易盛、江丰电子、盛科通信、罗博特科、腾景科技、芯碁微装；退出：中国太保、中国平安、中金黄金、宏桥控股、宝丰能源、益方生物、紫金矿业、纽威股份、陕西煤业、齐鲁银行

2026-06-30 新进：三环集团、中微公司、中芯国际、华虹宏力、富创精密、寒武纪、拓荆科技、迈为股份；退出：东山精密、光库科技、天赐材料、新易盛、江丰电子、罗博特科、腾景科技、芯碁微装

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/13；退出 规避/错失 12/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。