前海开源裕瑞混合A
(004680)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
前海开源裕瑞混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
前海开源裕瑞混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.73%，四季平均换手约91.47%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：ST绝味、云天化、兴发集团、大北农、安井食品。2022 年调仓：新进 24 笔（10 盈 / 14 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 29.7300% |
| 平均换手 | 91.4700% |
| 持股集中度 | 0.0117 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 基础化工 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 7.51%。
Q2 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 26.92%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华发股份、安迪苏、广汇能源、招商蛇口，退出 云天化、博源化工、平煤股份、淮北矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST绝味、云天化、兴发集团、大北农，退出 华发股份、安迪苏、山煤国际、山西焦煤，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 农林牧渔(+3.9pp)、基础化工(+7.51pp)、食品饮料(+2.35pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.29%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.29%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 4.29% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 0.0% | 10.17% | 5.77% | 7.51% | +7.51 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.9% | +3.90 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.35% | +2.35 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 4.05% | 2.01% | +2.01 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 1.61% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 26.92% | 15.62% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 8.76% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 4.29% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：—；退出：—
2022-09-30 新进：华发股份、安迪苏、广汇能源、招商蛇口、新和成、浙江医药；退出：云天化、博源化工、平煤股份、淮北矿业、潞安环能、电投能源
2022-12-31 新进：ST绝味、云天化、兴发集团、大北农、安井食品、川恒股份、永和股份、煌上煌、隆平高科；退出：华发股份、安迪苏、山煤国际、山西焦煤、招商蛇口、新和成、晋控煤业、浙江医药
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 博源化工 | 5.12 | -29.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 山西焦煤 | 3.73 | 11.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 电投能源 | 2.92 | -8.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 云天化 | 5.05 | -24.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 山煤国际 | 4.86 | -7.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 淮北矿业 | 4.29 | 15.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 晋控煤业 | 4.6 | -1.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 平煤股份 | 3.33 | 0.37 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 潞安环能 | 3.19 | 15.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 招商蛇口 | 4.56 | -22.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 新和成 | 4.71 | -15.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 浙江医药 | 1.61 | -13.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 广汇能源 | 4.05 | -26.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 安迪苏 | 1.06 | -16.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 华发股份 | 4.2 | -8.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 博源化工 | 5.12 | -29.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 电投能源 | 2.92 | -8.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 云天化 | 5.05 | -24.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 淮北矿业 | 4.29 | 15.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 平煤股份 | 3.33 | 0.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 潞安环能 | 3.19 | 15.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 隆平高科 | 1.93 | 3.17 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 大北农 | 1.97 | -12.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 煌上煌 | 0.53 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 川恒股份 | 1.91 | 0.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 云天化 | 1.88 | 0.86 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 兴发集团 | 1.86 | 5.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 安井食品 | 1.82 | 1.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | ST绝味 | 0.52 | -28.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 永和股份 | 1.86 | 20.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 山西焦煤 | 5.73 | -22.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 招商蛇口 | 4.56 | -22.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 新和成 | 4.71 | -15.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 浙江医药 | 1.61 | -13.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 安迪苏 | 1.06 | -16.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 华发股份 | 4.2 | -8.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 山煤国际 | 4.96 | -19.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 晋控煤业 | 4.93 | -31.54 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/14；退出 规避/错失 11/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。