广发鑫和A

广发鑫和A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

广发鑫和A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.52%，四季平均换手约66.0%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.18%)、AI算力/光模块(0.54%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.72%）。最近一季新进Top10：中微公司、云南锗业、兴福电子、北方华创、华润新能源。2026 年调仓：新进 15 笔（2 盈 / 13 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0.03% 调整至 5.65%。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、兴业银行、新易盛、胜宏科技，退出 东方财富、华泰证券、同花顺、寒武纪。Q3 再平衡：新进 巨人网络、蓝色光标、长川科技，退出 兴业银行、美的集团、胜宏科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0.01% 升至 5.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、云南锗业、兴福电子、北方华创，退出 中国平安、宁德时代、巨人网络、招商银行，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+5.62pp)、通信(+1.76pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.18pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.72%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，年末 2.18% 为全年高点（年初 0.08%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.03% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.05% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、兴业银行、新易盛、胜宏科技；退出：东方财富、华泰证券、同花顺、寒武纪

2026-03-31 新进：巨人网络、蓝色光标、长川科技；退出：兴业银行、美的集团、胜宏科技

2026-06-30 新进：中微公司、云南锗业、兴福电子、北方华创、华润新能源、天孚通信、拓荆科技、海光信息、金海通；退出：中国平安、宁德时代、巨人网络、招商银行、新易盛、紫金矿业、蓝色光标、贵州茅台、长川科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/13；退出 规避/错失 12/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。