汇添富添福吉祥混合

汇添富添福吉祥混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富添福吉祥混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.86%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.55%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：山金国际、浙江鼎力、英科医疗。2025 年调仓：新进 12 笔（7 盈 / 5 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 9.71%。

Q2 末换仓：新进 山东黄金、新易盛、赤峰黄金、顺丰控股，退出 广电计量、招商银行、登康口腔、金禾实业。Q3 有色金属行业持仓占比从 3.47% 升至 9.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中控技术、中矿资源、沪电股份、洛阳钼业，退出 中国移动、咸亨国际、大唐发电、皖能电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 山金国际、浙江鼎力、英科医疗，退出 新易盛、沪电股份、赤峰黄金，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业 等方向；净加仓 机械设备(+1.75pp)、有色金属(+9.71pp)；净降配 公用事业(-2.27pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→3.47%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+4.55pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.78%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中国移动、新易盛、沪电股份、鹏鼎控股 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.71pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中控技术、中际联合、咸亨国际、沪电股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.71%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中矿资源、山东黄金、山金国际、洛阳钼业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：山东黄金、新易盛、赤峰黄金、顺丰控股；退出：广电计量、招商银行、登康口腔、金禾实业

2025-09-30 新进：中控技术、中矿资源、沪电股份、洛阳钼业、鹏鼎控股；退出：中国移动、咸亨国际、大唐发电、皖能电力、顺丰控股

2025-12-31 新进：山金国际、浙江鼎力、英科医疗；退出：新易盛、沪电股份、赤峰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/5；退出 规避/错失 5/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。