融通逆向策略灵活配置混合A

融通逆向策略灵活配置混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

融通逆向策略灵活配置混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约70.91%，四季平均换手约45.2%。四季度新进Top10：保利发展、大悦城、新华保险、燕京啤酒、老百姓。2018 年调仓：新进 6 笔（4 盈 / 2 亏）；退出 6 笔（规避 5 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 房地产 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 13.84% 调整至 13.91%，房地产 由 8.38% 至 11.38%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

09月 银行行业持仓占比从 9.26% 升至 18.85%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 保利地产、农业银行、宁波银行，退出 上汽集团、保利发展、广誉远。12月 再平衡：新进 保利发展、大悦城、新华保险、燕京啤酒，退出 东方财富、中信证券、保利地产、农业银行，兼有获利兑现与方向试探。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 房地产(+3.0pp)、商贸零售(+2.05pp)；净降配 非银金融(-13.13pp)、食品饮料(-2.42pp)、汽车(-9.92pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-06-30 新进：—；退出：—

2018-09-30 新进：保利地产、农业银行、宁波银行；退出：上汽集团、保利发展、广誉远

2018-12-31 新进：保利发展、大悦城、新华保险、燕京啤酒、老百姓；退出：东方财富、中信证券、保利地产、农业银行、宁波银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/2；退出 规避/错失 5/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。