富国宝利增强债券A
(005078)公募债券型2025 自然年 · 重仓透视
富国宝利增强债券A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
富国宝利增强债券A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.33%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.55%)、新能源/电力设备(0.44%)、资源/有色(0.34%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.29%）。2025 年调仓：新进 20 笔（8 盈 / 12 亏）；退出 10 笔（规避 5 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.3300% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 5.97% |
| 年化波动率 | 5.30% |
| 最大回撤 | -4.94% |
| 夏普比率 | 0.67 |
| 索提诺比率 | 0.71 |
| 同类排名 | 前 19%（6801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 94.7 | 偏强 |
| 波动 | 90.4 | 较大 |
| 风险 | 16.6 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：退出 中国平安、兴业银行、宁德时代、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.16% 附近；主要经由 中际旭创、新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.15% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.3% | 0.0% | 0.55% | +0.55 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.52% | 0.0% | 0.44% | +0.44 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.25% | 0.0% | 0.34% | +0.34 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.29% | +0.29 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.63% | +0.63 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.63% | 0.0% | 0.59% | +0.59 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.3% | 0.0% | 0.55% | +0.55 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.52% | 0.0% | 0.44% | +0.44 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.4% | 0.0% | 0.38% | +0.38 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.25% | 0.0% | 0.34% | +0.34 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.23% | 0.0% | 0.2% | +0.20 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.34% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 0.87% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.63% | +0.63 | 辅助配置 | 中际旭创、新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.52% | 0.0% | 0.44% | +0.44 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.25% | 0.0% | 0.34% | +0.34 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.52% | 0.0% | 0.44% | +0.44 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：中国平安、兴业银行、宁德时代、招商银行、江苏银行、紫金矿业、美的集团、药明康德、贵州茅台、长江电力
2025-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 美的集团 | 0.3 | 0.64 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 0.52 | 59.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 招商银行 | 0.29 | -12.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.63 | 2.45 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 长江电力 | 0.34 | -9.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 江苏银行 | 0.28 | -16.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 0.3 | -14.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中国平安 | 0.4 | -0.67 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 紫金矿业 | 0.25 | 50.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 药明康德 | 0.23 | 61.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 美的集团 | 0.3 | 0.64 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 0.52 | 59.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 招商银行 | 0.29 | -12.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.63 | 2.45 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 长江电力 | 0.34 | -9.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 江苏银行 | 0.28 | -16.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 0.3 | -14.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国平安 | 0.4 | -0.67 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 紫金矿业 | 0.25 | 50.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 药明康德 | 0.23 | 61.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 美的集团 | 0.32 | -2.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中际旭创 | 0.34 | -6.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新易盛 | 0.29 | 2.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 0.44 | 9.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.2 | -7.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 0.39 | 5.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 0.23 | -18.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 0.2 | -7.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国平安 | 0.38 | -16.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.34 | -5.08 | 新进偏误·显著亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/12；退出 规避/错失 5/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。