富国精准医疗混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
富国精准医疗混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约63.21%，四季平均换手约49.83%。四季度新进Top10：华东医药、片仔癀、迈瑞医疗。2018 年调仓：新进 10 笔（3 盈 / 7 亏）；退出 10 笔（规避 9 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 63.2100% |
| 平均换手 | 49.8300% |
| 持股集中度 | 0.0439 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物。
Q2 末换仓：新进 上海医药、恒瑞医药、科伦药业，退出 乐普医疗、华东医药、贝达药业。Q3 再平衡：新进 华兰生物、昭衍新药、爱尔眼科、药明康德，退出 上海医药、海正药业、片仔癀、科伦药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华东医药、片仔癀、迈瑞医疗，退出 恒瑞医药、美年健康、药明康德，持仓进一步向龙头集中。
净降配 医药生物(-21.58pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 76.32% | 61.3% | 60.5% | 54.74% | -21.58 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：上海医药、恒瑞医药、科伦药业；退出：乐普医疗、华东医药、贝达药业
2018-09-30 新进：华兰生物、昭衍新药、爱尔眼科、药明康德；退出：上海医药、海正药业、片仔癀、科伦药业
2018-12-31 新进：华东医药、片仔癀、迈瑞医疗；退出：恒瑞医药、美年健康、药明康德
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 科伦药业 | 3.49 | -16.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 6.32 | -16.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 上海医药 | 3.83 | -14.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 华东医药 | 7.25 | -26.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 乐普医疗 | 7.09 | 8.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 贝达药业 | 2.89 | -16.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 华兰生物 | 4.94 | -13.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 7.27 | -18.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 昭衍新药 | 3.61 | -4.53 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 药明康德 | 4.53 | -19.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 科伦药业 | 3.49 | -16.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海正药业 | 4.41 | -9.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 片仔癀 | 3.25 | -9.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 上海医药 | 3.83 | -14.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华东医药 | 4.08 | 23.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 5.38 | 22.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 片仔癀 | 4.71 | 32.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 美年健康 | 3.11 | -13.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 7.26 | -16.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 药明康德 | 4.53 | -19.11 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/7；退出 规避/错失 9/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。