南华丰淳混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
南华丰淳混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.23%，四季平均换手约62.63%。最近一季新进Top10：恒立液压、晋拓股份、模塑科技、绿的谐波、锋龙股份。2026 年调仓：新进 14 笔（2 盈 / 12 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 57.2300% |
| 平均换手 | 62.6300% |
| 持股集中度 | 0.0345 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 13.51% |
| 年化波动率 | 31.54% |
| 最大回撤 | -33.80% |
| 夏普比率 | 0.33 |
| 索提诺比率 | 0.56 |
| 同类排名 | 前 76%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 48.7 | 中等 |
| 波动 | 83.4 | 较大 |
| 风险 | 8.1 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 机械设备 为核心配置方向，持仓占比由 15.12% 调整至 15.43%。
Q2 末换仓：新进 三花智控、五洲新春、永创智能，退出 东睦股份、兆威机电、拓普集团。Q3 再平衡：新进 峰岹科技、斯菱智驱、新泉股份、星宇股份，退出 三花智控、五洲新春、伟创电气、恒立液压，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 15.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 恒立液压、晋拓股份、模塑科技、绿的谐波，退出 峰岹科技、星宇股份、柏楚电子、浙江荣泰，持仓进一步向龙头集中。
净降配 汽车(-2.9pp)、电力设备(-1.51pp)、电子(-2.21pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 汽车 | 18.94% | 11.97% | 23.35% | 16.04% | -2.90 |
| 电力设备 | 17.45% | 12.51% | 15.92% | 15.94% | -1.51 |
| 机械设备 | 15.12% | 24.71% | 0.0% | 15.43% | +0.31 |
| 电子 | 6.29% | 6.69% | 10.03% | 4.08% | -2.21 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 7.12% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 7.33% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：三花智控、五洲新春、永创智能；退出：东睦股份、兆威机电、拓普集团
2026-03-31 新进：峰岹科技、斯菱智驱、新泉股份、星宇股份、柏楚电子、美湖股份；退出：三花智控、五洲新春、伟创电气、恒立液压、永创智能、银轮股份
2026-06-30 新进：恒立液压、晋拓股份、模塑科技、绿的谐波、锋龙股份；退出：峰岹科技、星宇股份、柏楚电子、浙江荣泰、美湖股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 三花智控 | 7.33 | -23.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 五洲新春 | 5.89 | -5.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 永创智能 | 6.05 | -19.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 兆威机电 | 5.78 | -9.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 东睦股份 | 4.34 | -7.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 拓普集团 | 6.29 | -4.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 斯菱智驱 | 5.21 | -40.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 星宇股份 | 4.38 | -25.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 新泉股份 | 4.26 | -23.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 美湖股份 | 4.6 | 9.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 柏楚电子 | 7.12 | -17.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 峰岹科技 | 4.16 | 47.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 三花智控 | 7.33 | -23.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 银轮股份 | 6.26 | 12.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 恒立液压 | 7.01 | -12.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 五洲新春 | 5.89 | -5.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 永创智能 | 6.05 | -19.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 伟创电气 | 5.76 | -32.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 模塑科技 | 4.06 | -29.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 锋龙股份 | 3.7 | -35.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 恒立液压 | 7.31 | -3.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 晋拓股份 | 3.9 | -34.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 绿的谐波 | 4.42 | -29.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 星宇股份 | 4.38 | -25.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 浙江荣泰 | 4.9 | -8.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 美湖股份 | 4.6 | 9.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 柏楚电子 | 7.12 | -17.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 峰岹科技 | 4.16 | 47.36 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/12；退出 规避/错失 11/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。