南华丰淳混合C

南华丰淳混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

南华丰淳混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.45%，四季平均换手约67.87%。四季度新进Top10：三花智控、五洲新春、永创智能。2025 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 电力设备 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 24.22% 调整至 24.71%，电力设备 由 4.34% 至 12.51%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三花智控、信捷电气、兆威机电、先导智能，退出 中大力德、华辰装备、浙海德曼、绿的谐波。Q3 再平衡：新进 东睦股份、伟创电气、奥比中光、拓普集团，退出 三花智控、信捷电气、先导智能、双林股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 15.12% 升至 24.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三花智控、五洲新春、永创智能，退出 东睦股份、兆威机电、拓普集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 钢铁 等方向；净加仓 家用电器(+7.33pp)、电子(+6.69pp)、电力设备(+8.17pp)；净降配 钢铁(-3.99pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.69%（峰值出现在 Q4）；主要经由 奥比中光 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 28.56% 逐季抬升至年末 43.91%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东睦股份、中大力德、五洲新春、伟创电气 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 8.17pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 兆威机电、先导智能、科达利、震裕科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三花智控、信捷电气、兆威机电、先导智能、柯力传感、联赢激光、银轮股份；退出：中大力德、华辰装备、浙海德曼、绿的谐波、翔楼新材、雷赛智能、震裕科技

2025-09-30 新进：东睦股份、伟创电气、奥比中光、拓普集团、科达利、震裕科技；退出：三花智控、信捷电气、先导智能、双林股份、柯力传感、联赢激光

2025-12-31 新进：三花智控、五洲新春、永创智能；退出：东睦股份、兆威机电、拓普集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 11/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。