前海开源泽鑫混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
前海开源泽鑫混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约23.4%，四季平均换手约11.1%。最近一季新进Top10：建设银行、长江电力。2026 年调仓：新进 2 笔（2 盈 / 0 亏）；退出 2 笔（规避 1 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 23.4000% |
| 平均换手 | 11.1000% |
| 持股集中度 | 0.0065 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -1.45% |
| 年化波动率 | 4.71% |
| 最大回撤 | -5.90% |
| 夏普比率 | -0.86 |
| 索提诺比率 | -1.31 |
| 同类排名 | 前 80%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 14.3 | 偏弱 |
| 波动 | 9.0 | 较小 |
| 风险 | 88.8 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 4.8% 调整至 4.95%。
Q4 末新进 建设银行、长江电力，退出 保利发展、药明康德，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产 等方向；净降配 医药生物(-2.6pp)、房地产(-1.73pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 食品饮料 | 6.15% | 6.08% | 6.19% | 5.49% | -0.66 |
| 银行 | 4.8% | 5.06% | 4.83% | 4.95% | +0.15 |
| 非银金融 | 3.62% | 4.5% | 3.79% | 3.33% | -0.29 |
| 医药生物 | 4.88% | 4.03% | 4.03% | 2.28% | -2.60 |
| 建筑材料 | 2.23% | 2.11% | 2.26% | 1.73% | -0.50 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.34% | +1.34 |
| 汽车 | 1.63% | 1.44% | 1.28% | 1.19% | -0.44 |
| 房地产 | 1.73% | 1.34% | 1.3% | 0.0% | -1.73 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：—；退出：—
2026-06-30 新进：建设银行、长江电力；退出：保利发展、药明康德
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 长江电力 | 1.34 | 9.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 建设银行 | 1.33 | 10.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 保利发展 | 1.3 | -20.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 药明康德 | 1.72 | 26.92 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/0；退出 规避/错失 1/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。