长安裕泰混合C

长安裕泰混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长安裕泰混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.56%，四季平均换手约65.3%。期末主题配置集中在：资源/有色(6.16%)、消费/家电/面板(3.68%)。最近一季新进Top10：三美股份、山东赫达、川恒股份、巨化股份、美的集团。2026 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 12 笔（规避 12 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 有色金属 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 13.69%，有色金属 由 7.4% 至 9.22%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中金黄金、宇通客车、巨化股份、西部矿业，退出 三维化学、东鹏饮料。Q3 再平衡：新进 华能蒙电、神火股份，退出 巨化股份、纽威股份、西部矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 13.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三美股份、山东赫达、川恒股份、巨化股份，退出 中金黄金、华能蒙电、大金重工、宇通客车，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、汽车、食品饮料 等方向；净加仓 公用事业(+4.94pp)、基础化工(+13.69pp)、有色金属(+1.82pp)；净降配 电力设备(-3.13pp)、汽车(-3.37pp)、食品饮料(-3.09pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（7.4%→13.16%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.68pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：配置占比相对稳定，Q2 前后为全年峰值（约 13.16%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中金黄金、宇通客车、巨化股份、西部矿业、豪迈科技、隆鑫通用；退出：三维化学、东鹏饮料

2026-03-31 新进：华能蒙电、神火股份；退出：巨化股份、纽威股份、西部矿业

2026-06-30 新进：三美股份、山东赫达、川恒股份、巨化股份、美的集团、金钼股份、长江电力；退出：中金黄金、华能蒙电、大金重工、宇通客车、神火股份、福耀玻璃、隆鑫通用

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 12/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。