华夏稳盛灵活配置混合

华夏稳盛灵活配置混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏稳盛灵活配置混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.65%，四季平均换手约89.9%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(7.07%)、AI算力/光模块(4.46%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 11.53%）。最近一季新进Top10：三环集团、中国巨石、兆易创新、北京君正、恒立液压。2026 年调仓：新进 25 笔（9 盈 / 16 亏）；退出 24 笔（规避 12 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 建筑材料 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 27.42%，建筑材料 由 0% 至 4.61%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 仕佳光子、兆易创新、德科立、普冉股份，退出 佳讯飞鸿、恒瑞医药、指南针、科华数据。Q3 再平衡：新进 三美股份、大族激光、宁德时代、宇通客车，退出 仕佳光子、兆易创新、开特股份、德科立，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 27.42%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、中国巨石、兆易创新、北京君正，退出 三美股份、大族激光、宁德时代、宇通客车，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、计算机、通信 等方向；净加仓 有色金属(+3.94pp)、电子(+27.42pp)、机械设备(+3.46pp)；净降配 汽车(-3.51pp)、电力设备(-2.02pp)、计算机(-10.57pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→7.07%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.46pp)、半导体设备/材料(+7.07pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 11.53%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.07%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.28%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：仕佳光子、兆易创新、德科立、普冉股份、海光信息、芯原股份；退出：佳讯飞鸿、恒瑞医药、指南针、科华数据、财富趋势、阿特斯

2026-03-31 新进：三美股份、大族激光、宁德时代、宇通客车、德业股份、春风动力、汽轮科技、潍柴动力、科达利、科达制造；退出：仕佳光子、兆易创新、开特股份、德科立、昭衍新药、普冉股份、海光信息、益诺思、芯原股份、药明康德

2026-06-30 新进：三环集团、中国巨石、兆易创新、北京君正、恒立液压、拓荆科技、新宙邦、江南新材、海光信息；退出：三美股份、大族激光、宁德时代、宇通客车、德业股份、春风动力、汽轮科技、潍柴动力、科达制造

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/16；退出 规避/错失 12/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。