广发沪港深龙头混合
(005644)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
广发沪港深龙头混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
广发沪港深龙头混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.8%，四季平均换手约94.13%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.43%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、中国核建、久立特材、九号公司、宁德时代。2021 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 1 笔（规避 0 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 31.8000% |
| 平均换手 | 94.1300% |
| 持股集中度 | 0.0176 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 传媒、社会服务。
Q2 纺织服饰行业持仓占比从 0% 升至 17.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 华润万象生活、安踏体育、微盟集团、李宁，退出 中国海洋石油、中国软件国际、中航科工、招商银行。Q3 再平衡：新进 隆基股份，退出 华润万象生活、安踏体育、微盟集团、李宁，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、中国核建、久立特材、九号公司，退出 隆基股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒、国防军工、银行 等方向；净降配 传媒(-9.69pp)、国防军工(-3.07pp)、银行(-2.86pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-3.07pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.43% | +1.43 |
| 军工/高端制造 | 3.07% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.07 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 9.69% | 14.09% | 0.0% | 0.0% | -9.69 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 17.94% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 3.07% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.07 |
| 银行 | 2.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.86 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.85% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 8.67% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.67 |
| 电子 | 2.95% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.95 |
| 医药生物 | 0.0% | 4.14% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 4.6% | 12.66% | 0.0% | 0.0% | -4.60 |
| 非银金融 | 4.09% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.09 |
| 计算机 | 3.24% | 4.66% | 0.0% | 0.0% | -3.24 |
| 社会服务 | 9.33% | 5.7% | 0.0% | 0.0% | -9.33 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 1.43% | +1.43 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 1.43% | +1.43 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：华润万象生活、安踏体育、微盟集团、李宁、申洲国际、药明生物、金蝶国际；退出：中国海洋石油、中国软件国际、中航科工、招商银行、舜宇光学科技、银河娱乐、香港交易所
2021-09-30 新进：隆基股份；退出：华润万象生活、安踏体育、微盟集团、李宁、申洲国际、碧桂园服务、美团-W、腾讯控股、药明生物、金蝶国际
2021-12-31 新进：东方财富、中国核建、久立特材、九号公司、宁德时代、拓普集团、江苏神通、豪威集团、贵州茅台、鹏辉能源；退出：隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 金蝶国际 | 4.66 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华润万象生活 | 5.84 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 微盟集团 | 4.81 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 安踏体育 | 5.96 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明生物 | 4.14 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 申洲国际 | 6.03 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 李宁 | 5.95 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 银河娱乐 | 3.27 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国软件国际 | 3.24 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 香港交易所 | 4.09 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国海洋石油 | 8.67 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中航科工 | 3.07 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 舜宇光学科技 | 2.95 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 招商银行 | 2.86 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 隆基股份 | 3.85 | 4.51 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金蝶国际 | 4.66 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 9.28 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华润万象生活 | 5.84 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 微盟集团 | 4.81 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 安踏体育 | 5.96 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明生物 | 4.14 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 申洲国际 | 6.03 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 李宁 | 5.95 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 美团-W | 5.7 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 碧桂园服务 | 6.82 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 久立特材 | 2.03 | -17.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 江苏神通 | 2.35 | -23.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方财富 | 1.77 | -31.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 鹏辉能源 | 0.87 | 0.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 1.43 | -12.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 2.69 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国核建 | 1.98 | -20.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 拓普集团 | 0.79 | 7.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 豪威集团 | 0.68 | -37.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 九号公司 | 1.07 | -37.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 隆基股份 | 3.85 | 4.51 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 0/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。