国泰江源优势精选混合A
(005730)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
国泰江源优势精选混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
国泰江源优势精选混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.06%，四季平均换手约77.8%。四季度新进Top10：ST凯利、中兴通讯、帝欧水华、广发证券、通威股份。2018 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 12 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 27.0600% |
| 平均换手 | 77.8000% |
| 持股集中度 | 0.0084 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 轻工制造 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 6.02% 调整至 5.82%，轻工制造 由 3.4% 至 4.5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 电子行业持仓占比从 0% 升至 4.25%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 三一重工、凯利泰、帝欧家居、新泉股份，退出 山西汾酒、格力电器、海信视像、瑞康医药。12月 再平衡：新进 ST凯利、中兴通讯、帝欧水华、广发证券，退出 三一重工、凯利泰、华帝股份、天齐锂业，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 有色金属、食品饮料、家用电器 等方向；净加仓 非银金融(+3.35pp)、计算机(+1.96pp)、通信(+1.75pp)；净降配 有色金属(-4.74pp)、食品饮料(-2.04pp)、家用电器(-10.38pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 6.02% | 2.17% | 5.82% | -0.20 |
| 轻工制造 | 3.4% | 4.86% | 4.5% | +1.10 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 3.35% | +3.35 |
| 纺织服饰 | 2.44% | 2.32% | 2.33% | -0.11 |
| 计算机 | 0.0% | 1.91% | 1.96% | +1.96 |
| 电力设备 | 2.72% | 0.0% | 1.87% | -0.85 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 1.75% | +1.75 |
| 有色金属 | 4.74% | 2.65% | 0.0% | -4.74 |
| 机械设备 | 0.0% | 2.83% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 4.25% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 2.04% | 0.0% | 0.0% | -2.04 |
| 家用电器 | 10.38% | 5.24% | 0.0% | -10.38 |
| 汽车 | 0.0% | 1.64% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-06-30 新进：—；退出：—
2018-09-30 新进：三一重工、凯利泰、帝欧家居、新泉股份、森马服饰、欧菲科技、海康威视、美克家居；退出：山西汾酒、格力电器、海信视像、瑞康医药、索菲亚、罗莱生活、金风科技、长春高新
2018-12-31 新进：ST凯利、中兴通讯、帝欧水华、广发证券、通威股份、长春高新、长江证券；退出：三一重工、凯利泰、华帝股份、天齐锂业、帝欧家居、新泉股份、欧菲科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 海康威视 | 1.91 | -10.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 欧菲科技 | 4.25 | -31.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 森马服饰 | 2.32 | -19.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 帝欧家居 | 2.37 | -19.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 凯利泰 | 2.17 | -11.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 三一重工 | 2.83 | -6.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 美克家居 | 2.49 | -14.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 新泉股份 | 1.64 | -8.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 格力电器 | 2.12 | -14.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 长春高新 | 2.2 | 4.08 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 金风科技 | 2.72 | -4.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 罗莱生活 | 2.44 | -26.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 索菲亚 | 3.4 | -32.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 瑞康医药 | 3.82 | -26.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海信视像 | 2.53 | -24.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 山西汾酒 | 2.04 | -24.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 1.75 | 49.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 长春高新 | 2.89 | 81.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 广发证券 | 1.71 | 27.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 长江证券 | 1.64 | 46.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 通威股份 | 1.87 | 46.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华帝股份 | 5.24 | -14.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 欧菲科技 | 4.25 | -31.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 天齐锂业 | 2.65 | -22.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 三一重工 | 2.83 | -6.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 新泉股份 | 1.64 | -8.04 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 12/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。