诺安汇利混合A

诺安汇利混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

诺安汇利混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.1%，四季平均换手约66.0%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.66%)、半导体设备/材料(0.29%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0.27%→期末 0.29%）。最近一季新进Top10：中国移动、中芯国际、兆易创新、微导纳米、深南电路。2026 年调仓：新进 16 笔（1 盈 / 15 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、非银金融。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、华泰证券、招商银行、洛阳钼业，退出 中信证券、中国铝业、蓝思科技、阳光电源。Q3 再平衡：新进 三一重工、美的集团、贵州茅台，退出 中国平安、中芯国际、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国移动、中芯国际、兆易创新、微导纳米，退出 三一重工、中国太保、中际旭创、华泰证券，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.71% 附近；主要经由 中芯国际、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.32% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.49% 附近；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、华泰证券、招商银行、洛阳钼业；退出：中信证券、中国铝业、蓝思科技、阳光电源

2026-03-31 新进：三一重工、美的集团、贵州茅台；退出：中国平安、中芯国际、洛阳钼业

2026-06-30 新进：中国移动、中芯国际、兆易创新、微导纳米、深南电路、澜起科技、胜蓝股份、药明康德、阳光电源；退出：三一重工、中国太保、中际旭创、华泰证券、招商银行、立讯精密、紫金矿业、美的集团、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/15；退出 规避/错失 11/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。