鑫元行业轮动混合C

鑫元行业轮动混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鑫元行业轮动混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.28%，四季平均换手约61.23%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.7%)、AI算力/光模块(1.72%)、消费/家电/面板(1.02%)。最近一季新进Top10：中国平安、中际旭创、兆易创新、寒武纪、招商银行。2026 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 通信 为核心配置方向，持仓占比由 2.6% 调整至 5.63%。

Q2 末换仓：新进 伟明环保、水晶光电、裕同科技、赛轮轮胎，退出 中天科技、杭叉集团、海康威视。Q3 再平衡：新进 欧科亿、锐明技术，退出 九丰能源、水晶光电、赛轮轮胎，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 5.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国平安、中际旭创、兆易创新、寒武纪，退出 万华化学、伟明环保、分众传媒、欧科亿，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、基础化工、机械设备 等方向；净加仓 食品饮料(+1.95pp)、通信(+3.03pp)；净降配 传媒(-3.68pp)、电子(-1.53pp)、基础化工(-3.99pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：新能源/电力设备(-1.99pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 2.6% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.72%；主要经由 中天科技、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，由年初 4.69% 逐季回落至年末 2.7%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，由年初 4.69% 逐季回落至年末 2.7%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：伟明环保、水晶光电、裕同科技、赛轮轮胎；退出：中天科技、杭叉集团、海康威视

2026-03-31 新进：欧科亿、锐明技术；退出：九丰能源、水晶光电、赛轮轮胎

2026-06-30 新进：中国平安、中际旭创、兆易创新、寒武纪、招商银行、新易盛、紫金矿业、贵州茅台；退出：万华化学、伟明环保、分众传媒、欧科亿、立讯精密、裕同科技、锐明技术

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 10/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。