国联高股息混合C

国联高股息混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国联高股息混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.6%，四季平均换手约87.03%。期末主题配置集中在：资源/有色(2.56%)。最近一季新进Top10：东方雨虹、中国石化、中远海控、兖矿能源、大秦铁路。2026 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 煤炭 与 交通运输 两条主线展开：煤炭 持仓占比由 0% 调整至 9.81%，交通运输 由 1.71% 至 6.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 浙商银行、青岛港，退出 中国外运、中国石油。Q3 再平衡：新进 中国石油、中国神华、中新集团、南方传媒，退出 中国电信、中远海控、浙商银行、青岛港，兼有获利兑现与方向试探。Q4 煤炭行业持仓占比从 0.68% 升至 9.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方雨虹、中国石化、中远海控、兖矿能源，退出 中国石油、中新集团、南方传媒、厦门象屿，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 交通运输(+4.36pp)、建筑材料(+2.23pp)、石油石化(+5.25pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.56%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.56pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.56%（峰值出现在 Q4）；主要经由 淮北矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：浙商银行、青岛港；退出：中国外运、中国石油

2026-03-31 新进：中国石油、中国神华、中新集团、南方传媒、厦门象屿、大西洋、恒林股份、浦东金桥、精工钢构；退出：中国电信、中远海控、浙商银行、青岛港

2026-06-30 新进：东方雨虹、中国石化、中远海控、兖矿能源、大秦铁路、广汇能源、格力电器、淮北矿业、陕西煤业；退出：中国石油、中新集团、南方传媒、厦门象屿、大西洋、恒林股份、浦东金桥、精工钢构

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。