银河和美生活混合A

银河和美生活混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

银河和美生活混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约67.23%，四季平均换手约73.67%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.75%)、半导体设备/材料(3.65%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 11.4%）。最近一季新进Top10：中芯国际、剑桥科技、寒武纪、永鼎股份、海光信息。2026 年调仓：新进 18 笔（10 盈 / 8 亏）；退出 18 笔（规避 8 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 19.97% 调整至 47.49%，通信 由 0% 至 19.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 兆易创新、寒武纪、海天瑞声、深南电路，退出 深信服、灿芯股份、翱捷科技、金山办公。Q3 通信行业持仓占比从 0% 升至 27.14%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东山精密、中际旭创、亨通光电、天孚通信，退出 寒武纪、星环科技、汉得信息、海天瑞声，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中芯国际、剑桥科技、寒武纪、永鼎股份，退出 亨通光电、兆易创新、天孚通信、炬光科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 通信(+19.45pp)、电子(+27.52pp)；净降配 计算机(-55.91pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→7.75%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+7.75pp)、半导体设备/材料(+3.65pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 11.4%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.65%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：兆易创新、寒武纪、海天瑞声、深南电路；退出：深信服、灿芯股份、翱捷科技、金山办公

2026-03-31 新进：东山精密、中际旭创、亨通光电、天孚通信、炬光科技、烽火通信、福晶科技、长光华芯；退出：寒武纪、星环科技、汉得信息、海天瑞声、深南电路、索辰科技、赛意信息、鼎捷数智

2026-06-30 新进：中芯国际、剑桥科技、寒武纪、永鼎股份、海光信息、燕东微；退出：亨通光电、兆易创新、天孚通信、炬光科技、烽火通信、福晶科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/8；退出 规避/错失 8/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。