格林伯锐灵活配置A
(006181)公募混合型2025 自然年 · 重仓透视
格林伯锐灵活配置A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
格林伯锐灵活配置A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.9%，四季平均换手约97.23%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：北京文化、新致软件。2025 年调仓：新进 12 笔（1 盈 / 11 亏）；退出 18 笔（规避 13 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 27.9000% |
| 平均换手 | 97.2300% |
| 持股集中度 | 0.0167 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -3.34% |
| 年化波动率 | 21.06% |
| 最大回撤 | -30.75% |
| 夏普比率 | -0.30 |
| 索提诺比率 | -0.30 |
| 同类排名 | 前 91%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 9.3 | 偏弱 |
| 波动 | 51.8 | 中等 |
| 风险 | 17.6 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 传媒 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 9.27%。
Q2 末换仓：退出 东方电缆、中天科技、亨通光电、大金重工。Q4 传媒行业持仓占比从 0% 升至 9.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 北京文化、新致软件，退出 东软集团、凌云股份、宸展光电、新泉股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信、汽车、电力设备 等方向；净加仓 传媒(+9.27pp)、基础化工(+3.26pp)；净降配 通信(-11.22pp)、汽车(-4.23pp)、电力设备(-40.53pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-6.65pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 16.99% 为全年高点，此后逐步收敛至 0.59%；主要经由 东软集团、中天科技、亨通光电、宸展光电 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 40.53% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 东方电缆、大金重工、天顺风能、宸展光电 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.27% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 鑫铂股份 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 40.53% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 东方电缆、大金重工、天顺风能、明阳智能 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 6.65% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.65 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 9.27% | +9.27 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 2.28% | 3.26% | +3.26 |
| 计算机 | 5.77% | 0.0% | 1.16% | 0.59% | -5.18 |
| 通信 | 11.22% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -11.22 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 1.23% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 4.23% | 0.0% | 1.5% | 0.0% | -4.23 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.75% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 40.53% | 0.0% | 0.84% | 0.0% | -40.53 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 1.06% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 16.99% | 0.0% | 2.39% | 0.59% | -16.40 | 明显减仓 | 东软集团、中天科技、亨通光电、宸展光电、恒拓开源、新致软件 |
| 人形机器人/高端制造 | 40.53% | 0.0% | 2.82% | 0.0% | -40.53 | 明显减仓 | 东方电缆、大金重工、天顺风能、宸展光电、明阳智能、海力风电 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 1.06% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | 鑫铂股份 |
| 新能源分化 | 40.53% | 0.0% | 0.84% | 0.0% | -40.53 | 明显减仓 | 东方电缆、大金重工、天顺风能、明阳智能、海力风电、科达利 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：东方电缆、中天科技、亨通光电、大金重工、天顺风能、恒拓开源、明阳智能、海力风电、英搏尔、起帆电缆
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：北京文化、新致软件；退出：东软集团、凌云股份、宸展光电、新泉股份、海目星、科达利、致远互联、视源股份、鑫铂股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 大金重工 | 6.66 | 38.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 天顺风能 | 7.31 | -2.06 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 英搏尔 | 4.23 | -25.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 海力风电 | 7.9 | 13.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 亨通光电 | 4.57 | -8.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中天科技 | 6.65 | -0.69 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 明阳智能 | 6.6 | 5.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 东方电缆 | 6.54 | 6.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 起帆电缆 | 5.52 | -1.62 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 恒拓开源 | 5.77 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 视源股份 | 0.61 | -0.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 科达利 | 0.84 | -19.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 宸展光电 | 0.62 | -7.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 鑫铂股份 | 1.06 | -5.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 凌云股份 | 0.65 | -11.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 东软集团 | 0.63 | -10.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 新泉股份 | 0.85 | -11.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 镇洋发展 | 2.28 | -3.03 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 致远互联 | 0.53 | -5.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 海目星 | 0.75 | 14.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 北京文化 | 9.27 | -13.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新致软件 | 0.59 | -29.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 视源股份 | 0.61 | -0.43 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 科达利 | 0.84 | -19.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 宸展光电 | 0.62 | -7.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 鑫铂股份 | 1.06 | -5.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 凌云股份 | 0.65 | -11.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 东软集团 | 0.63 | -10.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 新泉股份 | 0.85 | -11.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 致远互联 | 0.53 | -5.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 海目星 | 0.75 | 14.29 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 1/11；退出 规避/错失 13/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。