中信保诚新蓝筹混合
(006209)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
中信保诚新蓝筹混合 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
中信保诚新蓝筹混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.77%，四季平均换手约72.07%。四季度新进Top10：京北方、宇信科技、广电运通、恒宝股份、智度股份。2025 年调仓：新进 13 笔（1 盈 / 12 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | — |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 27.77% |
| 平均换手 | 72.07% |
| 持股集中度 | 0.0100 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -11.28% |
| 年化波动率 | 15.90% |
| 最大回撤 | -23.81% |
| 夏普比率 | -0.85 |
| 索提诺比率 | -1.05 |
| 同类排名 | 前 96%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 3.3 | 偏弱 |
| 波动 | 28.0 | 较小 |
| 风险 | 44.9 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 计算机 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 21.54%。
Q2 末换仓：新进 农业银行、杭州银行、渝农商行，退出 招商公路、浦发银行、电投能源。Q3 再平衡：新进 中粮资本、恒生电子、新大陆，退出 中国太保、中国神华、光大银行、农业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 8.86% 升至 21.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 京北方、宇信科技、广电运通、恒宝股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 公用事业、煤炭、银行 等方向；净加仓 计算机(+21.54pp)；净降配 公用事业(-2.84pp)、煤炭(-11.88pp)、银行(-12.23pp)。
市场热点与行业配置
人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 21.54%（峰值出现在 Q4）；主要经由 京北方、宇信科技、广电运通、恒生电子 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 8.86% | 21.54% | +21.54 |
| 非银金融 | 4.04% | 4.73% | 2.69% | 2.74% | -1.30 |
| 公用事业 | 2.84% | 2.68% | 0.0% | 0.0% | -2.84 |
| 煤炭 | 11.88% | 7.62% | 0.0% | 0.0% | -11.88 |
| 银行 | 12.23% | 19.97% | 0.0% | 0.0% | -12.23 |
| 交通运输 | 2.5% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.50 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 8.86% | 21.54% | +21.54 | 明显加仓 | 京北方、宇信科技、广电运通、恒生电子、新大陆、长亮科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：农业银行、杭州银行、渝农商行；退出：招商公路、浦发银行、电投能源
2025-09-30 新进：中粮资本、恒生电子、新大陆；退出：中国太保、中国神华、光大银行、农业银行、招商银行、新集能源、杭州银行、江苏银行、渝农商行、陕西能源
2025-12-31 新进：京北方、宇信科技、广电运通、恒宝股份、智度股份、长亮科技、飞天诚信；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 杭州银行 | 3.45 | -9.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 渝农商行 | 3.46 | -7.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 农业银行 | 2.63 | 13.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 招商公路 | 2.5 | -9.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 电投能源 | 2.6 | 2.7 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 浦发银行 | 2.91 | 33.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 新大陆 | 4.49 | -4.19 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中粮资本 | 2.69 | -12.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 4.37 | -12.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 陕西能源 | 2.68 | 2.76 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 招商银行 | 2.69 | -12.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 江苏银行 | 4.99 | -16.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 杭州银行 | 3.45 | -9.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 渝农商行 | 3.46 | -7.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国神华 | 3.08 | -5.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 农业银行 | 2.63 | 13.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国太保 | 4.73 | -6.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 光大银行 | 2.75 | -19.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 新集能源 | 4.54 | -3.56 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 智度股份 | 2.43 | -11.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 恒宝股份 | 2.16 | -28.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 广电运通 | 2.97 | -17.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 京北方 | 3.07 | -24.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 长亮科技 | 3.1 | -17.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 飞天诚信 | 2.16 | -22.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宇信科技 | 2.91 | -17.56 | 新进偏误·显著亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/12；退出 规避/错失 9/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。