泓德量化精选混合

泓德量化精选混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

泓德量化精选混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.38%，四季平均换手约78.07%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：德明利、星宸科技、泽璟制药、源杰科技、罗博特科。2026 年调仓：新进 20 笔（8 盈 / 12 亏）；退出 20 笔（规避 13 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 4.78% 调整至 7.02%。

Q2 末换仓：新进 中创智领、国信证券、天山铝业、巨人网络，退出 兴业银锡、华工科技、国金证券、恺英网络。Q3 再平衡：新进 先导智能、兴业银锡、浙江龙盛、长川科技，退出 中创智领、国信证券、杰瑞股份、赤峰黄金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.73% 升至 7.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 德明利、星宸科技、泽璟制药、源杰科技，退出 先导智能、兴业银锡、天山铝业、巨人网络，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 电子(+2.24pp)；净降配 有色金属(-2.14pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-2.1pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.28% 附近；主要经由 华工科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.1% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业、藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中创智领、国信证券、天山铝业、巨人网络、杰瑞股份、湖南裕能、睿创微纳、神火股份、赤峰黄金；退出：兴业银锡、华工科技、国金证券、恺英网络、晶晨股份、格科微、紫金矿业、胜宏科技、藏格矿业

2026-03-31 新进：先导智能、兴业银锡、浙江龙盛、长川科技；退出：中创智领、国信证券、杰瑞股份、赤峰黄金

2026-06-30 新进：德明利、星宸科技、泽璟制药、源杰科技、罗博特科、翱捷科技、香农芯创；退出：先导智能、兴业银锡、天山铝业、巨人网络、浙江龙盛、湖南裕能、神火股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/12；退出 规避/错失 13/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。