兴业安保优选混合A
(006366)公募权益主动型混合型国家安全2021 自然年 · 重仓透视
兴业安保优选混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
兴业安保优选混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.66%，四季平均换手约45.53%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.23%)、军工/高端制造(4.66%)、半导体设备/材料(4.35%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.35%）。四季度新进Top10：中航高科、兆易创新、士兰微、思瑞浦。2021 年调仓：新进 9 笔（3 盈 / 6 亏）；退出 9 笔（规避 6 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.6600% |
| 平均换手 | 45.5300% |
| 持股集中度 | 0.0289 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.88% 调整至 22.35%，电力设备 由 6.52% 至 7.23%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 计算机行业持仓占比从 13.6% 升至 22.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 北方华创、恒生电子、斯达半导，退出 京东方A、澜起科技、郑煤机。Q3 再平衡：新进 海康威视、麦捷科技，退出 恒生电子、金山办公，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航高科、兆易创新、士兰微、思瑞浦，退出 三一重工、斯达半导、汇川技术、海康威视，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 国防军工(+4.66pp)、电子(+13.47pp)；净降配 计算机(-3.07pp)、机械设备(-18.03pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.66%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.35pp)、军工/高端制造(+4.66pp)；相应下降：消费/家电/面板(-5.44pp)、新能源/电力设备(-5.47pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.35%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，Q2 前后为全年峰值（约 18.13%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创、宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.47pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 12.7% | 13.97% | 11.4% | 7.23% | -5.47 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.66% | +4.66 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 4.16% | 4.14% | 4.35% | +4.35 |
| 消费/家电/面板 | 5.44% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.44 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 8.88% | 8.5% | 14.39% | 22.35% | +13.47 |
| 计算机 | 13.6% | 22.39% | 16.67% | 10.53% | -3.07 |
| 电力设备 | 6.52% | 8.41% | 7.13% | 7.23% | +0.71 |
| 非银金融 | 4.33% | 4.86% | 5.6% | 5.21% | +0.88 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.66% | +4.66 |
| 机械设备 | 18.03% | 11.88% | 9.45% | 0.0% | -18.03 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 4.16% | 4.14% | 4.35% | +4.35 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 12.7% | 18.13% | 15.54% | 11.58% | -1.12 | 持仓占比较高 | 北方华创、宁德时代、汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 12.7% | 13.97% | 11.4% | 7.23% | -5.47 | 明显减仓 | 宁德时代、汇川技术 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：北方华创、恒生电子、斯达半导；退出：京东方A、澜起科技、郑煤机
2021-09-30 新进：海康威视、麦捷科技；退出：恒生电子、金山办公
2021-12-31 新进：中航高科、兆易创新、士兰微、思瑞浦；退出：三一重工、斯达半导、汇川技术、海康威视
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 北方华创 | 4.16 | 31.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恒生电子 | 5.59 | -38.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 斯达半导 | 4.34 | 27.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 京东方A | 5.44 | -0.48 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 郑煤机 | 4.48 | 1.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 澜起科技 | 3.44 | 1.93 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海康威视 | 5.6 | -4.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 麦捷科技 | 4.72 | 5.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 恒生电子 | 5.59 | -38.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金山办公 | 4.88 | -28.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 士兰微 | 4.34 | -10.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航高科 | 4.66 | -37.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 兆易创新 | 4.59 | -19.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 思瑞浦 | 4.62 | -19.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海康威视 | 5.6 | -4.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 汇川技术 | 4.27 | 8.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三一重工 | 5.18 | -10.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 斯达半导 | 5.53 | -6.53 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/6；退出 规避/错失 6/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。