汇添富消费升级混合A
(006408)公募混合型572021 自然年 · 重仓透视
汇添富消费升级混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富消费升级混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.14%，四季平均换手约84.6%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.68%)。四季度新进Top10：泸州老窖、珀莱雅、舍得酒业、豪威集团。2021 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 9 笔（规避 4 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 45.1400% |
| 平均换手 | 84.6000% |
| 持股集中度 | 0.0298 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.68%。
Q2 末换仓：新进 JS环球生活、安踏体育、康龙化成、敏华控股，退出 中国中免、五粮液、山西汾酒、泸州老窖。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 35.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国中免、五粮液、宁德时代、山西汾酒，退出 JS环球生活、安踏体育、康龙化成、敏华控股，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 泸州老窖、珀莱雅、舍得酒业、豪威集团，退出 百润股份、科沃斯、重庆啤酒，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+3.97pp)、美容护理(+3.55pp)、电力设备(+6.68pp)；净降配 商贸零售(-4.23pp)、食品饮料(-5.55pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.8%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+6.68pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.68pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.68pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 6.8% | 6.68% | +6.68 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 37.5% | 0.0% | 35.47% | 31.95% | -5.55 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 6.8% | 6.68% | +6.68 |
| 商贸零售 | 8.59% | 0.0% | 5.46% | 4.36% | -4.23 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.97% | +3.97 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.55% | +3.55 |
| 社会服务 | 0.0% | 1.29% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 3.04% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 3.13% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 2.75% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 14.46% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 3.44% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 6.8% | 6.68% | +6.68 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 6.8% | 6.68% | +6.68 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：JS环球生活、安踏体育、康龙化成、敏华控股、李宁、泡泡玛特、碧桂园服务、美团-W、腾讯控股、青岛啤酒股份；退出：中国中免、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、百润股份、贵州茅台
2021-09-30 新进：中国中免、五粮液、宁德时代、山西汾酒、百润股份、科沃斯、贵州茅台、酒鬼酒、重庆啤酒；退出：JS环球生活、安踏体育、康龙化成、敏华控股、李宁、泡泡玛特、碧桂园服务、美团-W、腾讯控股、青岛啤酒股份
2021-12-31 新进：泸州老窖、珀莱雅、舍得酒业、豪威集团；退出：百润股份、科沃斯、重庆啤酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 青岛啤酒股份 | 1.79 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 3.13 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | JS环球生活 | 0.94 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 敏华控股 | 2.75 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 安踏体育 | 3.92 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 李宁 | 10.54 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 美团-W | 1.29 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 康龙化成 | 1.11 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 碧桂园服务 | 3.04 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 泡泡玛特 | 1.03 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 6.8 | 4.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 五粮液 | 9.26 | 11.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 百润股份 | 4.71 | -13.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 9.54 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 山西汾酒 | 7.19 | 34.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国中免 | 8.59 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 酒鬼酒 | 3.6 | -14.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 五粮液 | 7.09 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 百润股份 | 3.85 | -19.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 6.8 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 重庆啤酒 | 3.39 | 15.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 8.87 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 8.67 | 0.09 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国中免 | 5.46 | -15.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 科沃斯 | 3.44 | -0.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 青岛啤酒股份 | 1.79 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 3.13 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | JS环球生活 | 0.94 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 敏华控股 | 2.75 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 安踏体育 | 3.92 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 李宁 | 10.54 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 美团-W | 1.29 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 康龙化成 | 1.11 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 碧桂园服务 | 3.04 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 泡泡玛特 | 1.03 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 5.41 | -26.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 舍得酒业 | 3.23 | -30.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 豪威集团 | 3.97 | -37.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 珀莱雅 | 3.55 | -9.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 百润股份 | 3.85 | -19.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 重庆啤酒 | 3.39 | 15.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 科沃斯 | 3.44 | -0.63 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 4/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。