华泰柏瑞量化驱动混合C

华泰柏瑞量化驱动混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞量化驱动混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.98%，四季平均换手约53.97%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.36%)、AI算力/光模块(2.4%)、资源/有色(1.34%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比1.43%→期末 2.4%）。最近一季新进Top10：中微公司、兆易创新、华润微、天孚通信、广发证券。2026 年调仓：新进 12 笔（2 盈 / 10 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 3.06% 调整至 7.18%，电子 由 2.13% 至 5.82%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、交通银行、国泰海通，退出 恒瑞医药、药明康德、阳光电源。Q3 再平衡：新进 立讯精密、药明康德，退出 交通银行、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 2.3% 升至 7.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、兆易创新、华润微、天孚通信，退出 中国平安、国泰海通、工业富联、招商银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、食品饮料、医药生物 等方向；净加仓 通信(+4.12pp)、电子(+3.69pp)、非银金融(+1.55pp)；净降配 银行(-1.51pp)、食品饮料(-2.07pp)、电力设备(-1.63pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

相应下降：新能源/电力设备(-1.63pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年末 2.4% 为全年高点（年初 1.43%）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，由年初 4.99% 逐季回落至年末 3.36%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 1.85% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，由年初 4.99% 逐季回落至年末 3.36%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、交通银行、国泰海通；退出：恒瑞医药、药明康德、阳光电源

2026-03-31 新进：立讯精密、药明康德；退出：交通银行、新易盛

2026-06-30 新进：中微公司、兆易创新、华润微、天孚通信、广发证券、新易盛、深南电路；退出：中国平安、国泰海通、工业富联、招商银行、立讯精密、药明康德、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/10；退出 规避/错失 6/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。