华泰柏瑞量化驱动混合C

华泰柏瑞量化驱动混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞量化驱动混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.96%，四季平均换手约62.63%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.5%)、资源/有色(2.05%)、AI算力/光模块(1.45%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.45%）。四季度新进Top10：中国平安、交通银行、国泰海通。2025 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 食品饮料、电力设备。

Q2 末换仓：新进 中国人保、交通银行、国信证券、平安银行，退出 中信证券、中国平安、五粮液、卫星化学。Q3 再平衡：新进 中际旭创、工业富联、新易盛、药明康德，退出 中国人保、交通银行、国信证券、平安银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 3.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国平安、交通银行、国泰海通，退出 恒瑞医药、药明康德、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 电子(+1.55pp)、通信(+3.77pp)；净降配 食品饮料(-2.61pp)、汽车(-1.55pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（1.56%→4.99%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.32%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、工业富联、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.03pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、工业富联、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 1.66% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.99%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国人保、交通银行、国信证券、平安银行、恒瑞医药、长江电力；退出：中信证券、中国平安、五粮液、卫星化学、比亚迪、泸州老窖

2025-09-30 新进：中际旭创、工业富联、新易盛、药明康德、阳光电源；退出：中国人保、交通银行、国信证券、平安银行、长江电力

2025-12-31 新进：中国平安、交通银行、国泰海通；退出：恒瑞医药、药明康德、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 10/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。