工银战略新兴产业混合A

工银战略新兴产业混合A 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

工银战略新兴产业混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.59%，四季平均换手约76.97%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.82%)、军工/高端制造(2.58%)。四季度新进Top10：中瓷电子、中航重机、北方华创、圣邦股份、海康威视。2022 年调仓：新进 19 笔（5 盈 / 14 亏）；退出 17 笔（规避 13 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 计算机 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 3.88% 调整至 10.45%，计算机 由 0% 至 4.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中熔电气、华测检测、广联达、移远通信，退出 中国移动、北方华创、韦尔股份。Q3 国防军工行业持仓占比从 4.95% 升至 15.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 七一二、中国移动、中航光电、振华科技，退出 中熔电气、兆易创新、华测导航、华测检测，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中瓷电子、中航重机、北方华创、圣邦股份，退出 中国移动、中航光电、振华科技、明月镜片，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 计算机(+4.16pp)、社会服务(+2.45pp)、国防军工(+6.57pp)；净降配 通信(-2.81pp)、电子(-12.27pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→2.82%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.58pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 3.76% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.82%；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 3.76% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.82%；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：中熔电气、华测检测、广联达、移远通信、纳芯微；退出：中国移动、北方华创、韦尔股份

2022-09-30 新进：七一二、中国移动、中航光电、振华科技、明月镜片、江丰电子、澜起科技；退出：中熔电气、兆易创新、华测导航、华测检测、圣邦股份、广联达、移远通信、纳芯微

2022-12-31 新进：中瓷电子、中航重机、北方华创、圣邦股份、海康威视、立讯精密、苏试试验；退出：中国移动、中航光电、振华科技、明月镜片、江丰电子、澜起科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/14；退出 规避/错失 13/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。