国融融盛龙头严选混合A

国融融盛龙头严选混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

国融融盛龙头严选混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.52%，四季平均换手约90.6%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.59%)、半导体设备/材料(6.25%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比10.53%→Q4 15.84%）。四季度新进Top10：中兴通讯、中芯国际、富瀚微、恒玄科技、浪潮信息。2024 年调仓：新进 25 笔（16 盈 / 9 亏）；退出 25 笔（规避 9 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 13.13% 调整至 20.54%，通信 由 8.55% 至 14.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 8.55% 升至 22.41%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中际旭创、华工科技、太辰光、工业富联，退出 中兴通讯、中国移动、中芯国际、卓胜微。Q3 再平衡：新进 东方财富、同花顺、天岳先进、指南针，退出 中科曙光、华工科技、工业富联、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中兴通讯、中芯国际、富瀚微、恒玄科技，退出 中际旭创、同花顺、天岳先进、太辰光，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 电子(+7.41pp)、通信(+6.08pp)、电力设备(+4.35pp)；净降配 计算机(-8.16pp)、传媒(-5.74pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（3.96%→20.16%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.63pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 5.31pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际、浪潮信息、海光信息、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 6.57% 为全年高点，此后逐步收敛至 6.25%；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中际旭创、华工科技、太辰光、工业富联、新易盛、沪电股份、浪潮信息、深南电路、生益科技；退出：中兴通讯、中国移动、中芯国际、卓胜微、昆仑万维、汤姆猫、科大讯飞、紫光国微、紫光股份

2024-09-30 新进：东方财富、同花顺、天岳先进、指南针、欣旺达、紫光股份、顺络电子；退出：中科曙光、华工科技、工业富联、新易盛、沪电股份、浪潮信息、深南电路

2024-12-31 新进：中兴通讯、中芯国际、富瀚微、恒玄科技、浪潮信息、海光信息、润泽科技、锐捷网络、麦格米特；退出：中际旭创、同花顺、天岳先进、太辰光、指南针、欣旺达、生益科技、紫光股份、顺络电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/9；退出 规避/错失 9/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。