富国互联科技股票A

富国互联科技股票A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富国互联科技股票A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.0%，四季平均换手约68.67%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.68%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 8.68%）。四季度新进Top10：安集科技、工业富联、景旺电子、胜宏科技。2025 年调仓：新进 16 笔（11 盈 / 5 亏）；退出 11 笔（规避 5 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 11.06% 调整至 34.58%，通信 由 0% 至 22.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 13.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中际旭创、天孚通信、安集科技、恒玄科技，退出 传音控股、深信服、英维克。Q3 再平衡：新进 东山精密、寒武纪、深南电路、鹏鼎控股，退出 安克创新、安集科技、恒玄科技、瑞芯微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 安集科技、工业富联、景旺电子、胜宏科技，退出 寒武纪、鹏鼎控股，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、计算机 等方向；净加仓 电子(+23.52pp)、通信(+22.14pp)；净降配 机械设备(-2.96pp)、计算机(-2.34pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（3.63%→8.82%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+8.68pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 13.4% 逐季抬升至年末 56.72%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东山精密、中际旭创、传音控股、天孚通信 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 14.02% 逐季抬升至年末 34.58%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东山精密、传音控股、安克创新、安集科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中际旭创、天孚通信、安集科技、恒玄科技、新易盛、沪电股份、翱捷科技、芯动联科；退出：传音控股、深信服、英维克

2025-09-30 新进：东山精密、寒武纪、深南电路、鹏鼎控股；退出：安克创新、安集科技、恒玄科技、瑞芯微、翱捷科技、芯动联科

2025-12-31 新进：安集科技、工业富联、景旺电子、胜宏科技；退出：寒武纪、鹏鼎控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/5；退出 规避/错失 5/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。