鹏华港美互联股票美元现汇 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华港美互联股票美元现汇 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约67.72%，四季平均换手约52.37%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.36%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.36%）。最近一季新进Top10：建滔积层板、建滔集团、美团-W、联想集团、超威半导体。2026 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 67.7200% |
| 平均换手 | 52.3700% |
| 持股集中度 | 0.0512 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 44.98% |
| 年化波动率 | 23.71% |
| 最大回撤 | -17.45% |
| 夏普比率 | 1.76 |
| 索提诺比率 | 2.67 |
| 同类排名 | 前 11%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 78.5 | 偏强 |
| 波动 | 58.6 | 中等 |
| 风险 | 65.9 | 较大 |
主题簇配置（四季）
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.36%）。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.36pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.36%（峰值出现在 Q4）；主要经由 超威半导体 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.36%（峰值出现在 Q4）；主要经由 超威半导体 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.31%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.36% | +3.36 |
| 资源/有色 | 0.0% | 3.31% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 3.36% | +3.36 | 明显加仓 | 超威半导体 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 3.36% | +3.36 | 明显加仓 | 超威半导体 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 3.31% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：博通、紫金矿业、美光科技、闪迪；退出：Meta Platforms Inc-A、中国移动、微软、快手-W
2026-03-31 新进：中国海洋石油、阿斯麦；退出：泡泡玛特、紫金矿业
2026-06-30 新进：建滔积层板、建滔集团、美团-W、联想集团、超威半导体；退出：中国海洋石油、博通、腾讯控股、谷歌-A、阿斯麦
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 3.31 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 博通 | 6.52 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 美光科技 | 6.23 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 闪迪 | 3.7 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国移动 | 2.98 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 快手-W | 3.65 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | Meta Platforms Inc-A | 5.6 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 微软 | 4.88 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国海洋石油 | 3.82 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 阿斯麦 | 2.76 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 紫金矿业 | 3.31 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 泡泡玛特 | 5.39 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 建滔集团 | 8.49 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 联想集团 | 8.91 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 建滔积层板 | 9.9 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 美团-W | 6.88 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 超威半导体 | 3.36 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 腾讯控股 | 6.36 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国海洋石油 | 3.82 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 阿斯麦 | 2.76 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 博通 | 3.37 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 谷歌-A | 5.5 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。