富国消费升级混合A
(006796)公募混合型572021 自然年 · 重仓透视
富国消费升级混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
富国消费升级混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.65%，四季平均换手约88.1%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.98%)。四季度新进Top10：华利集团、智飞生物、洋河股份、美的集团、青岛啤酒。2021 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 11 笔（规避 5 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.6500% |
| 平均换手 | 88.1000% |
| 持股集中度 | 0.0184 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 纺织服饰 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 24.94% 调整至 38.12%，纺织服饰 由 0% 至 6.05%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 先声药业、华润啤酒、康龙化成、方达控股，退出 五粮液、山西汾酒、泸州老窖、洋河股份。Q3 再平衡：新进 中国中免、五粮液、凯莱英、山西汾酒，退出 先声药业、华润啤酒、方达控股、海吉亚医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 18.81% 升至 38.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华利集团、智飞生物、洋河股份、美的集团，退出 中国中免、凯莱英、康龙化成、爱尔眼科，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 食品饮料(+13.18pp)、家用电器(+1.95pp)、医药生物(+2.72pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.98%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+1.95pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 1.03% | 0.0% | 0.0% | 2.98% | +1.95 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 24.94% | 7.69% | 18.81% | 38.12% | +13.18 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.05% | +6.05 |
| 医药生物 | 3.2% | 9.39% | 9.36% | 5.92% | +2.72 |
| 家用电器 | 1.03% | 0.0% | 0.0% | 2.98% | +1.95 |
| 传媒 | 0.0% | 3.28% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 5.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：先声药业、华润啤酒、康龙化成、方达控股、海吉亚医疗、腾讯控股、药明生物、融创服务、金斯瑞生物科技、青岛啤酒股份；退出：五粮液、山西汾酒、泸州老窖、洋河股份、海尔智家、贵州茅台、迈瑞医疗
2021-09-30 新进：中国中免、五粮液、凯莱英、山西汾酒、泸州老窖、爱尔眼科、药明康德、贵州茅台；退出：先声药业、华润啤酒、方达控股、海吉亚医疗、腾讯控股、药明生物、融创服务、金斯瑞生物科技、青岛啤酒股份
2021-12-31 新进：华利集团、智飞生物、洋河股份、美的集团、青岛啤酒；退出：中国中免、凯莱英、康龙化成、爱尔眼科
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 青岛啤酒股份 | 4.34 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华润啤酒 | 3.35 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 3.28 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 融创服务 | 2.16 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 方达控股 | 2.92 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 金斯瑞生物科技 | 1.77 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 先声药业 | 2.39 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明生物 | 1.59 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 康龙化成 | 3.44 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海吉亚医疗 | 5.95 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 3.57 | 4.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 五粮液 | 5.44 | 11.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 洋河股份 | 4.21 | 25.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 3.2 | 20.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 7.72 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海尔智家 | 1.03 | -16.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 山西汾酒 | 4.0 | 34.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 4.5 | 14.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 五粮液 | 4.63 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 凯莱英 | 3.42 | -2.44 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 2.7 | -20.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 康龙化成 | 0.31 | -34.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 7.05 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 2.63 | 0.09 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国中免 | 5.0 | -15.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药明康德 | 2.93 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 青岛啤酒股份 | 4.34 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华润啤酒 | 3.35 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 3.28 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 融创服务 | 2.16 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 方达控股 | 2.92 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金斯瑞生物科技 | 1.77 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 先声药业 | 2.39 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明生物 | 1.59 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 康龙化成 | 3.44 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海吉亚医疗 | 5.95 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 美的集团 | 2.98 | -22.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 洋河股份 | 3.61 | -17.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 智飞生物 | 2.57 | 10.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华利集团 | 6.05 | -18.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 青岛啤酒 | 3.97 | -20.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 凯莱英 | 3.42 | -2.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 爱尔眼科 | 2.7 | -20.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 康龙化成 | 0.31 | -34.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国中免 | 5.0 | -15.61 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 5/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。