长城核心优势混合A

长城核心优势混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长城核心优势混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.26%，四季平均换手约83.13%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.02%)、AI算力/光模块(3.5%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.5%）。最近一季新进Top10：中控技术、华泰证券、寒武纪、永鼎股份、联讯仪器。2026 年调仓：新进 17 笔（5 盈 / 12 亏）；退出 18 笔（规避 11 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 通信 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 6.86% 调整至 8.29%，通信 由 0% 至 7.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 4.45% 升至 13.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 华丰科技、和林微纳、寒武纪、海光信息，退出 中钨高新、伟创电气、福达股份、科达利。Q3 再平衡：新进 宁德时代、宏川智慧、新易盛、阳光电源，退出 和林微纳、寒武纪、海光信息、美湖股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中控技术、华泰证券、寒武纪、永鼎股份，退出 华丰科技、宏川智慧、锐捷网络、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、汽车、商贸零售 等方向；净加仓 非银金融(+4.29pp)、通信(+7.93pp)；净降配 有色金属(-3.37pp)、汽车(-7.39pp)、商贸零售(-3.5pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→7.17%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.5pp)、新能源/电力设备(+4.02pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.5%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.02pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.02pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：华丰科技、和林微纳、寒武纪、海光信息、美湖股份、财通证券、锐捷网络、鹏辉能源；退出：中钨高新、伟创电气、福达股份、科达利、若羽臣、赛力斯

2026-03-31 新进：宁德时代、宏川智慧、新易盛、阳光电源；退出：和林微纳、寒武纪、海光信息、美湖股份、英维克、财通证券、长盈精密

2026-06-30 新进：中控技术、华泰证券、寒武纪、永鼎股份、联讯仪器；退出：华丰科技、宏川智慧、锐捷网络、阳光电源、鹏辉能源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/12；退出 规避/错失 11/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。