嘉实长青竞争优势股票A

嘉实长青竞争优势股票A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实长青竞争优势股票A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.96%，四季平均换手约80.23%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(5.21%)、资源/有色(3.83%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 5.21%）。最近一季新进Top10：中科飞测、中芯国际、中际旭创、寒武纪、晶合集成。2026 年调仓：新进 21 笔（7 盈 / 14 亏）；退出 21 笔（规避 16 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 12.16% 调整至 43.46%，通信 由 0% 至 6.9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 京东方A、华秦科技、图南股份、广钢气体，退出 九号公司、先导智能、厦钨新能、正帆科技。Q3 电子行业持仓占比从 10.49% 升至 29.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中航沈飞、兆易创新、普冉股份、立讯精密，退出 恒力石化、新安股份、昭衍新药、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中科飞测、中芯国际、中际旭创、寒武纪，退出 中航沈飞、京东方A、兆易创新、华秦科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、机械设备、电力设备 等方向；净加仓 电子(+31.3pp)、通信(+6.9pp)；净降配 有色金属(-3.15pp)、汽车(-14.19pp)、机械设备(-8.98pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→5.75%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.21pp)、资源/有色(+3.83pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.21%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.21%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.83pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：京东方A、华秦科技、图南股份、广钢气体、恒力石化、新安股份、昭衍新药、紫金矿业、航发动力；退出：九号公司、先导智能、厦钨新能、正帆科技、澜起科技、甘李药业、芯碁微装、蓝特光学、铂科新材

2026-03-31 新进：中航沈飞、兆易创新、普冉股份、立讯精密；退出：恒力石化、新安股份、昭衍新药、紫金矿业

2026-06-30 新进：中科飞测、中芯国际、中际旭创、寒武纪、晶合集成、盛美上海、紫金矿业、鹏鼎控股；退出：中航沈飞、京东方A、兆易创新、华秦科技、图南股份、普冉股份、航发动力、银轮股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/14；退出 规避/错失 16/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。