华商润丰灵活配置混合C
(007509)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
华商润丰灵活配置混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
华商润丰灵活配置混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.58%，四季平均换手约59.87%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：上海机场、深圳机场、白云机场。2021 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 12.5800% |
| 平均换手 | 59.8700% |
| 持股集中度 | 0.0017 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、非银金融。
Q2 末换仓：新进 三峡能源、宁德时代、爱美客、片仔癀，退出 万科A、中国中免、中国国航、兴业银行。Q3 再平衡：新进 中国中免、五粮液、亿纬锂能、牧原股份，退出 宁德时代、爱美客、片仔癀、迈为股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 3.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海机场、深圳机场、白云机场，退出 五粮液、平安银行、牧原股份，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 公用事业(+2.15pp)、交通运输(+2.34pp)；净降配 银行(-3.82pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.93% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 交通运输 | 1.12% | 0.0% | 0.0% | 3.46% | +2.34 |
| 公用事业 | 0.0% | 1.79% | 1.93% | 2.15% | +2.15 |
| 食品饮料 | 1.99% | 1.43% | 2.38% | 1.68% | -0.31 |
| 银行 | 5.17% | 2.08% | 2.39% | 1.35% | -3.82 |
| 电力设备 | 1.14% | 2.11% | 1.01% | 1.24% | +0.10 |
| 商贸零售 | 1.06% | 0.0% | 0.86% | 1.17% | +0.11 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.86% | 1.15% | +1.15 |
| 非银金融 | 2.24% | 1.26% | 1.0% | 1.07% | -1.17 |
| 房地产 | 1.28% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.28 |
| 汽车 | 0.0% | 0.95% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.93% | 0.0% | +0.00 |
| 美容护理 | 0.0% | 1.11% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.95% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0.93% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0.93% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三峡能源、宁德时代、爱美客、片仔癀、长安汽车；退出：万科A、中国中免、中国国航、兴业银行、宁波银行
2021-09-30 新进：中国中免、五粮液、亿纬锂能、牧原股份、英维克；退出：宁德时代、爱美客、片仔癀、迈为股份、长安汽车
2021-12-31 新进：上海机场、深圳机场、白云机场；退出：五粮液、平安银行、牧原股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 长安汽车 | 0.95 | -36.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 0.93 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 爱美客 | 1.11 | -24.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 片仔癀 | 0.95 | -15.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三峡能源 | 1.79 | 15.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万科A | 1.28 | -20.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宁波银行 | 1.11 | 0.23 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国国航 | 1.12 | -14.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 1.15 | -14.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国中免 | 1.06 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 五粮液 | 0.92 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 牧原股份 | 0.93 | 2.81 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 英维克 | 0.86 | 31.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 1.01 | 19.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国中免 | 0.86 | -15.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长安汽车 | 0.95 | -36.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 0.93 | -1.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 迈为股份 | 1.18 | 34.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 爱美客 | 1.11 | -24.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 片仔癀 | 0.95 | -15.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 深圳机场 | 1.26 | -5.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 白云机场 | 1.15 | 1.58 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 上海机场 | 1.05 | 5.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 平安银行 | 1.02 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 五粮液 | 0.92 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 牧原股份 | 0.93 | 2.81 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 9/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。