宝盈先进制造混合C

宝盈先进制造混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

宝盈先进制造混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.92%，四季平均换手约53.47%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.89%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：天赐材料、天齐锂业、雅化集团。2025 年调仓：新进 10 笔（6 盈 / 4 亏）；退出 10 笔（规避 3 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 汽车 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 12.38% 调整至 17.92%，汽车 由 9.09% 至 13.42%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 宏工科技、海力风电、联德股份、远航精密，退出 亿纬锂能、元力股份、同花顺、生益电子。Q3 汽车行业持仓占比从 9.56% 升至 22.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万润新能、爱柯迪、金盘科技、隆盛科技，退出 宏工科技、海力风电、紫金矿业、远航精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 天赐材料、天齐锂业、雅化集团，退出 万润新能、三花智控、爱柯迪，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、电子、计算机 等方向；净加仓 汽车(+4.33pp)、电力设备(+5.54pp)、机械设备(+4.03pp)；净降配 家用电器(-6.17pp)、电子(-2.86pp)、计算机(-2.79pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-4.59pp)、新能源/电力设备(-2.46pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 5.65% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 同花顺、生益电子 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 23.69% 逐季抬升至年末 30.4%（峰值出现在 Q4）；主要经由 万润新能、亿纬锂能、天赐材料、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 4.59% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.03%；主要经由 天齐锂业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 5.54pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 万润新能、亿纬锂能、天赐材料、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：宏工科技、海力风电、联德股份、远航精密；退出：亿纬锂能、元力股份、同花顺、生益电子

2025-09-30 新进：万润新能、爱柯迪、金盘科技、隆盛科技；退出：宏工科技、海力风电、紫金矿业、远航精密

2025-12-31 新进：天赐材料、天齐锂业、雅化集团；退出：万润新能、三花智控、爱柯迪

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/4；退出 规避/错失 3/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。