银华沪深股通精选混合A

银华沪深股通精选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

银华沪深股通精选混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.84%，四季平均换手约67.27%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：东兴证券、东吴证券、招商证券。2026 年调仓：新进 16 笔（2 盈 / 14 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 商贸零售 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 2.85% 调整至 58.09%，商贸零售 由 0% 至 5.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 2.85% 升至 29.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东兴证券、东吴证券、中信证券、兴业证券，退出 中国核电、中国铝业、云铝股份、山东黄金。Q3 再平衡：新进 中国中免、华泰证券、国元证券、山东黄金，退出 东兴证券、东吴证券、招商证券、湖南黄金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东兴证券、东吴证券、招商证券，退出 分众传媒、国元证券、山东黄金，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、有色金属、银行 等方向；净加仓 商贸零售(+5.54pp)、非银金融(+55.24pp)；净降配 公用事业(-2.92pp)、有色金属(-44.93pp)、银行(-2.44pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-19.92pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 19.92% 逐季回落至年末 0%；主要经由 山东黄金、湖南黄金、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东兴证券、东吴证券、中信证券、兴业证券、分众传媒、国泰海通、招商证券、芒果超媒；退出：中国核电、中国铝业、云铝股份、山东黄金、山金国际、杭州银行、神火股份、赤峰黄金

2026-03-31 新进：中国中免、华泰证券、国元证券、山东黄金、广发证券；退出：东兴证券、东吴证券、招商证券、湖南黄金、芒果超媒

2026-06-30 新进：东兴证券、东吴证券、招商证券；退出：分众传媒、国元证券、山东黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/14；退出 规避/错失 9/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。