光大保德信睿盈混合A

光大保德信睿盈混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

光大保德信睿盈混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.26%，四季平均换手约80.63%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.96%)、半导体设备/材料(4.3%)、新能源/电力设备(3.75%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 9.26%）。最近一季新进Top10：北方华创、宁德时代、思瑞浦、浙江荣泰、精测电子。2026 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.36% 调整至 25.86%，机械设备 由 0% 至 6.84%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三花智控、中芯国际、云铝股份、华锡有色，退出 厦钨新能、恺英网络、浙江荣泰、震裕科技。Q3 再平衡：新进 佛塑科技、华鲁恒升、寒武纪、拓荆科技，退出 三花智控、中芯国际、云铝股份、华锡有色，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 14.41% 升至 25.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 北方华创、宁德时代、思瑞浦、浙江荣泰，退出 佛塑科技、华鲁恒升、四方股份、福晶科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 电子(+22.5pp)、机械设备(+6.84pp)、计算机(+5.12pp)；净降配 汽车(-7.64pp)、电力设备(-10.27pp)、传媒(-3.94pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.3%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.3pp)、AI算力/光模块(+4.96pp)；相应下降：新能源/电力设备(-1.79pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.26%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.51pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.79pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三花智控、中芯国际、云铝股份、华锡有色、四方股份、胜宏科技、银轮股份；退出：厦钨新能、恺英网络、浙江荣泰、震裕科技

2026-03-31 新进：佛塑科技、华鲁恒升、寒武纪、拓荆科技、海光信息、深信服、福晶科技；退出：三花智控、中芯国际、云铝股份、华锡有色、奥比中光、宁德时代、江淮汽车、胜宏科技、银轮股份

2026-06-30 新进：北方华创、宁德时代、思瑞浦、浙江荣泰、精测电子；退出：佛塑科技、华鲁恒升、四方股份、福晶科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 11/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。