南方宝丰混合C

南方宝丰混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

南方宝丰混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.42%，四季平均换手约73.63%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.78%)、消费/家电/面板(0.74%)、AI算力/光模块(0.39%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.39%）。四季度新进Top10：中天科技、亨通光电、国投电力、天山铝业、徐工机械。2025 年调仓：新进 16 笔（12 盈 / 4 亏）；退出 10 笔（规避 5 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 汽车、电力设备。

Q2 末换仓：新进 东方电子、中天科技、分众传媒、国投电力，退出 玲珑轮胎。Q3 再平衡：新进 时代电气，退出 东方电子、中天科技、分众传媒、国投电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中天科技、亨通光电、国投电力、天山铝业，退出 华域汽车、天顺风能、时代电气，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净降配 汽车(-1.55pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 1.62% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 天顺风能、宁德时代、徐工机械、时代电气 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近；主要经由 天山铝业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 1.33% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 天顺风能、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东方电子、中天科技、分众传媒、国投电力、天山铝业、天顺风能、瀚蓝环境；退出：玲珑轮胎

2025-09-30 新进：时代电气；退出：东方电子、中天科技、分众传媒、国投电力、天山铝业、瀚蓝环境

2025-12-31 新进：中天科技、亨通光电、国投电力、天山铝业、徐工机械、杰瑞股份、瀚蓝环境、顺丰控股；退出：华域汽车、天顺风能、时代电气

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/4；退出 规避/错失 5/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。