鹏华价值成长混合

鹏华价值成长混合 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华价值成长混合 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约38.42%，四季平均换手约28.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：ST人福、健康元。2023 年调仓：新进 5 笔（0 盈 / 5 亏）；退出 5 笔（规避 5 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 医药生物 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 9.76% 调整至 14.68%，医药生物 由 12.78% 至 12.57%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 9.76% 升至 12.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中兴通讯、格力电器，退出 中国中免、亿联网络。Q3 再平衡：新进 贵州茅台，退出 宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、健康元，退出 中兴通讯、药明康德，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、电力设备、商贸零售 等方向；净加仓 家用电器(+2.12pp)、食品饮料(+4.92pp)；净降配 通信(-2.85pp)、电力设备(-6.0pp)、商贸零售(-3.2pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-6.0pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 6% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 6% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中兴通讯、格力电器；退出：中国中免、亿联网络

2023-09-30 新进：贵州茅台；退出：宁德时代

2023-12-31 新进：ST人福、健康元；退出：中兴通讯、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 0/5；退出 规避/错失 5/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。