银华汇盈一年持有期混合C

银华汇盈一年持有期混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

银华汇盈一年持有期混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.83%，四季平均换手约75.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.96%)、半导体设备/材料(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：三一重工、上海银行、分众传媒、北京银行、鹏鼎控股。2025 年调仓：新进 18 笔（9 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 6 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 家用电器、电力设备。

Q2 末换仓：新进 中国平安、中国石油、云铝股份、北方华创，退出 中国移动、农业银行、工商银行、建设银行。Q3 再平衡：新进 伊利股份、恒立液压、立讯精密、紫金矿业，退出 中国石油、云铝股份、北方华创、太阳纸业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、上海银行、分众传媒、北京银行，退出 恒立液压、杭州银行、紫金矿业、豪威集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器 等方向；净降配 家用电器(-2.86pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-1.9pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.6% 附近；主要经由 中国移动、北方华创、立讯精密、豪威集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 2.32% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 三一重工、北方华创、宁德时代、恒立液压 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 1.49% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国平安、中国石油、云铝股份、北方华创、太阳纸业、招商银行、杭州银行、福耀玻璃；退出：中国移动、农业银行、工商银行、建设银行、格力电器、泸州老窖、美的集团

2025-09-30 新进：伊利股份、恒立液压、立讯精密、紫金矿业、豪威集团；退出：中国石油、云铝股份、北方华创、太阳纸业、招商银行、福耀玻璃

2025-12-31 新进：三一重工、上海银行、分众传媒、北京银行、鹏鼎控股；退出：恒立液压、杭州银行、紫金矿业、豪威集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/9；退出 规避/错失 6/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。