广发科技先锋混合

广发科技先锋混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

广发科技先锋混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约65.21%，四季平均换手约56.67%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(12.33%)、AI算力/光模块(9.49%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 21.82%）。最近一季新进Top10：兆易创新、北方华创、圣邦股份、生益科技。2026 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 28.77% 调整至 58.39%，通信 由 0% 至 18.53%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中芯国际、中际旭创、复旦微电、新易盛，退出 中微公司、分众传媒、圣邦股份、药明康德。Q3 再平衡：新进 中微公司、英科医疗、药明康德，退出 复旦微电、工业富联、胜宏科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 23.39% 升至 58.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兆易创新、北方华创、圣邦股份、生益科技，退出 亿纬锂能、英科医疗、药明康德、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、汽车、传媒 等方向；净加仓 通信(+18.53pp)、电子(+29.62pp)；净降配 电力设备(-20.4pp)、汽车(-4.06pp)、传媒(-6.12pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（4.85%→12.33%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+9.49pp)、半导体设备/材料(+12.33pp)；相应下降：新能源/电力设备(-10.28pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 21.82%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.05pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际、北方华创、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 10.28% 逐季回落至年末 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中芯国际、中际旭创、复旦微电、新易盛、胜宏科技；退出：中微公司、分众传媒、圣邦股份、药明康德、赛力斯

2026-03-31 新进：中微公司、英科医疗、药明康德；退出：复旦微电、工业富联、胜宏科技

2026-06-30 新进：兆易创新、北方华创、圣邦股份、生益科技；退出：亿纬锂能、英科医疗、药明康德、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 9/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。