易方达磐泰一年持有期混合C

易方达磐泰一年持有期混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达磐泰一年持有期混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.13%，四季平均换手约65.73%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.09%)、新能源/电力设备(0.45%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.09%）。最近一季新进Top10：中国平安、中际旭创、信维通信、宁德时代、寒武纪。2026 年调仓：新进 16 笔（7 盈 / 9 亏）；退出 16 笔（规避 14 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 有色金属、机械设备。

Q2 末换仓：新进 中国铝业、赤峰黄金，退出 中力股份、工业富联。Q3 再平衡：新进 中国神华、工业富联、新易盛、晋控煤业，退出 中国铝业、安徽合力、山金国际、徐工机械，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、中际旭创、信维通信、宁德时代，退出 中国神华、中金黄金、山东黄金、晋控煤业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 电子(+1.64pp)；净降配 有色金属(-2.77pp)、机械设备(-2.39pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-2.43pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.34% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.11% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.43pp；主要经由 中金黄金、山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.11% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国铝业、赤峰黄金；退出：中力股份、工业富联

2026-03-31 新进：中国神华、工业富联、新易盛、晋控煤业、神火股份、陕西煤业；退出：中国铝业、安徽合力、山金国际、徐工机械、杭叉集团、洛阳钼业

2026-06-30 新进：中国平安、中际旭创、信维通信、宁德时代、寒武纪、洛阳钼业、海光信息、金诚信；退出：中国神华、中金黄金、山东黄金、晋控煤业、神火股份、紫金矿业、赤峰黄金、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/9；退出 规避/错失 14/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。