国寿安保高股息混合A
(009500)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
国寿安保高股息混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
国寿安保高股息混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.57%，四季平均换手约77.3%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.8%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：分众传媒、劲嘉股份、招商银行。2021 年调仓：新进 21 笔（11 盈 / 10 亏）；退出 17 笔（规避 9 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.5700% |
| 平均换手 | 77.3000% |
| 持股集中度 | 0.0142 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 传媒 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 5.23%，传媒 由 0% 至 5.2%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 建筑材料行业持仓占比从 0% 升至 9.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 光峰科技、卫星化学、平安银行、旗滨集团，退出 兴业银行、常熟银行、建设银行、邮储银行。Q3 再平衡：新进 东方雨虹、中国巨石、中联重科、招商证券，退出 光峰科技、卫星化学、平安银行、招商公路，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 分众传媒、劲嘉股份、招商银行，退出 中国巨石、福田汽车、韵达股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 煤炭、交通运输 等方向；净加仓 房地产(+5.23pp)、机械设备(+2.9pp)、非银金融(+4.02pp)；净降配 煤炭(-3.94pp)、交通运输(-3.16pp)、银行(-9.25pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→5.57%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.8pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.57%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 3.09% | 2.8% | +2.80 |
| 资源/有色 | 0.0% | 5.57% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 16.77% | 4.76% | 2.88% | 7.52% | -9.25 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 5.29% | 5.23% | +5.23 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.2% | +5.20 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 4.9% | 4.02% | +4.02 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.93% | +2.93 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 3.91% | 2.9% | +2.90 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 3.04% | 2.9% | +2.90 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 3.09% | 2.8% | +2.80 |
| 建筑材料 | 0.0% | 9.43% | 6.42% | 2.78% | +2.78 |
| 煤炭 | 3.94% | 8.65% | 0.0% | 0.0% | -3.94 |
| 交通运输 | 3.16% | 4.63% | 2.85% | 0.0% | -3.16 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.5% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 7.18% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 4.38% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 5.57% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：光峰科技、卫星化学、平安银行、旗滨集团、淮北矿业、羚锐制药、鲁西化工、鲁阳节能；退出：兴业银行、常熟银行、建设银行、邮储银行
2021-09-30 新进：东方雨虹、中国巨石、中联重科、招商证券、江苏银行、福田汽车、美的集团、贵州茅台、金地集团、韵达股份；退出：光峰科技、卫星化学、平安银行、招商公路、旗滨集团、淮北矿业、羚锐制药、陕西煤业、鲁西化工、鲁阳节能
2021-12-31 新进：分众传媒、劲嘉股份、招商银行；退出：中国巨石、福田汽车、韵达股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 平安银行 | 4.76 | -20.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 鲁西化工 | 3.37 | 0.37 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 鲁阳节能 | 3.31 | 42.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 卫星化学 | 3.81 | -0.41 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 羚锐制药 | 3.21 | 2.86 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 淮北矿业 | 5.57 | 24.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 旗滨集团 | 6.12 | -6.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 光峰科技 | 4.38 | -37.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 常熟银行 | 5.13 | -18.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 3.86 | -14.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 邮储银行 | 2.22 | -14.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 建设银行 | 5.56 | -9.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中联重科 | 3.91 | -13.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 美的集团 | 3.09 | 6.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 韵达股份 | 2.85 | 6.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方雨虹 | 2.74 | 18.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 福田汽车 | 3.5 | -9.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国巨石 | 3.68 | 3.53 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 金地集团 | 5.29 | 15.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.04 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 江苏银行 | 2.88 | 0.17 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 招商证券 | 4.9 | -3.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 平安银行 | 4.76 | -20.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 鲁西化工 | 3.37 | 0.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 招商公路 | 4.63 | 4.29 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 鲁阳节能 | 3.31 | 42.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 卫星化学 | 3.81 | -0.41 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 羚锐制药 | 3.21 | 2.86 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 淮北矿业 | 5.57 | 24.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 陕西煤业 | 3.08 | 24.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 旗滨集团 | 6.12 | -6.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 光峰科技 | 4.38 | -37.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 分众传媒 | 5.2 | -25.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 劲嘉股份 | 2.93 | -8.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 招商银行 | 3.88 | -3.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 韵达股份 | 2.85 | 6.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 福田汽车 | 3.5 | -9.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国巨石 | 3.68 | 3.53 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 11/10；退出 规避/错失 9/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。