国寿安保高股息混合C
(009501)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
国寿安保高股息混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
国寿安保高股息混合C 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.52%，四季平均换手约73.67%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：招商银行、潞安环能、贵州茅台、邮储银行。2022 年调仓：新进 18 笔（6 盈 / 12 亏）；退出 18 笔（规避 11 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.5200% |
| 平均换手 | 73.6700% |
| 持股集中度 | 0.0238 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 房地产 两条主线展开：银行 持仓占比由 7.27% 调整至 17.49%，房地产 由 8.68% 至 11.43%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万科A、上海机场、中国电建、常熟银行，退出 中国核电、中环股份、垒知集团、安徽建工。Q3 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 16.41%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 保利发展、宁波银行、山西焦煤、广汇能源，退出 万科A、上海机场、中国电建、南京银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 招商银行、潞安环能、贵州茅台、邮储银行，退出 山西焦煤、海螺水泥、淮北矿业、金地集团，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑材料、农林牧渔、建筑装饰 等方向；净加仓 食品饮料(+4.12pp)、银行(+10.22pp)、石油石化(+5.25pp)；净降配 建筑材料(-3.03pp)、农林牧渔(-3.04pp)、建筑装饰(-6.11pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→5.62%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.62%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 3.38% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 5.62% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 7.27% | 9.2% | 5.46% | 17.49% | +10.22 |
| 房地产 | 8.68% | 8.37% | 18.57% | 11.43% | +2.75 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 16.41% | 11.25% | +11.25 |
| 交通运输 | 4.83% | 5.56% | 5.56% | 6.05% | +1.22 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 5.62% | 5.25% | +5.25 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.12% | +4.12 |
| 建筑材料 | 3.03% | 0.0% | 4.63% | 0.0% | -3.03 |
| 农林牧渔 | 3.04% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.04 |
| 建筑装饰 | 6.11% | 3.41% | 0.0% | 0.0% | -6.11 |
| 家用电器 | 0.0% | 5.87% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 5.08% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.08 |
| 电力设备 | 3.78% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.78 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 5.62% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：万科A、上海机场、中国电建、常熟银行、美的集团、苏泊尔；退出：中国核电、中环股份、垒知集团、安徽建工、山东路桥、苏垦农发
2022-09-30 新进：保利发展、宁波银行、山西焦煤、广汇能源、招商蛇口、海螺水泥、淮北矿业、陕西煤业；退出：万科A、上海机场、中国电建、南京银行、常熟银行、江苏银行、美的集团、苏泊尔
2022-12-31 新进：招商银行、潞安环能、贵州茅台、邮储银行；退出：山西焦煤、海螺水泥、淮北矿业、金地集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 万科A | 3.34 | -13.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 美的集团 | 3.38 | -18.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 苏泊尔 | 2.49 | -18.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 上海机场 | 2.49 | 1.9 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 常熟银行 | 3.35 | 4.19 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国电建 | 3.41 | -11.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 山东路桥 | 3.05 | 13.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中环股份 | 3.78 | 37.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 垒知集团 | 3.03 | -19.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 安徽建工 | 3.06 | 41.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 苏垦农发 | 3.04 | -0.36 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中国核电 | 5.08 | -15.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 山西焦煤 | 6.29 | -22.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 招商蛇口 | 6.66 | -22.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 宁波银行 | 5.46 | 2.85 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 保利发展 | 6.23 | -15.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 广汇能源 | 5.62 | -26.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 海螺水泥 | 4.63 | -4.96 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 淮北矿业 | 5.62 | -24.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 陕西煤业 | 4.5 | -18.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 万科A | 3.34 | -13.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 美的集团 | 3.38 | -18.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 苏泊尔 | 2.49 | -18.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 上海机场 | 2.49 | 1.9 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 江苏银行 | 3.35 | 4.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 南京银行 | 2.5 | 0.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 常熟银行 | 3.35 | 4.19 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国电建 | 3.41 | -11.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 招商银行 | 4.04 | -8.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 4.12 | 5.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 邮储银行 | 5.93 | 0.65 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 潞安环能 | 5.35 | 30.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 山西焦煤 | 6.29 | -22.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 金地集团 | 5.68 | -10.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 4.63 | -4.96 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 淮北矿业 | 5.62 | -24.04 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/12；退出 规避/错失 11/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。