兴业睿进混合A
(009539)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
兴业睿进混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
兴业睿进混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.79%，四季平均换手约50.1%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.84%)、资源/有色(2.64%)。四季度新进Top10：上汽集团、东方财富、圣泉集团、广发证券、铜峰电子。2021 年调仓：新进 11 笔（2 盈 / 9 亏）；退出 11 笔（规避 9 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.7900% |
| 平均换手 | 50.1000% |
| 持股集中度 | 0.0320 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 电力设备 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 3.13% 调整至 7.91%，电力设备 由 5.22% 至 6.84%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 宁波银行，退出 三一重工。Q3 再平衡：新进 中信证券、洛阳钼业、荣盛石化、铜陵有色，退出 东方财富、五粮液、宁波银行、赣锋锂业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 2.64% 升至 7.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上汽集团、东方财富、圣泉集团、广发证券，退出 中国中免、洛阳钼业、紫金矿业、荣盛石化，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、有色金属、商贸零售 等方向；净加仓 电子(+2.64pp)、基础化工(+2.67pp)、电力设备(+1.62pp)；净降配 机械设备(-5.22pp)、有色金属(-8.61pp)、商贸零售(-7.73pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（5.47%→10.45%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+1.62pp)；相应下降：资源/有色(-2.36pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年持仓占比较高，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 1.62pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.36pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业、铜峰电子 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年持仓占比较高，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 1.62pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 5.22% | 8.71% | 8.25% | 6.84% | +1.62 |
| 资源/有色 | 5.0% | 5.47% | 10.45% | 2.64% | -2.36 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 18.44% | 17.55% | 9.34% | 8.35% | -10.09 |
| 非银金融 | 3.13% | 3.02% | 2.64% | 7.91% | +4.78 |
| 电力设备 | 5.22% | 8.71% | 8.25% | 6.84% | +1.62 |
| 银行 | 4.89% | 9.65% | 5.28% | 5.67% | +0.78 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.88% | +2.88 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.67% | +2.67 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.64% | +2.64 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.56% | +2.56 |
| 机械设备 | 5.22% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.22 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 3.54% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 8.61% | 9.66% | 14.05% | 0.0% | -8.61 |
| 商贸零售 | 7.73% | 4.15% | 2.72% | 0.0% | -7.73 |
| 医药生物 | 5.36% | 5.2% | 5.28% | 0.0% | -5.36 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 5.22% | 8.71% | 8.25% | 6.84% | +1.62 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 5.0% | 5.47% | 10.45% | 2.64% | -2.36 | 明显减仓 | 紫金矿业、铜峰电子 |
| 新能源分化 | 5.22% | 8.71% | 8.25% | 6.84% | +1.62 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：宁波银行；退出：三一重工
2021-09-30 新进：中信证券、洛阳钼业、荣盛石化、铜陵有色；退出：东方财富、五粮液、宁波银行、赣锋锂业
2021-12-31 新进：上汽集团、东方财富、圣泉集团、广发证券、铜峰电子、陕西煤业；退出：中国中免、洛阳钼业、紫金矿业、荣盛石化、药明康德、铜陵有色
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁波银行 | 2.99 | -9.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三一重工 | 5.22 | -14.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 铜陵有色 | 3.27 | -11.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 荣盛石化 | 3.54 | -3.4 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中信证券 | 2.64 | 4.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 洛阳钼业 | 3.6 | -7.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 8.7 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁波银行 | 2.99 | -9.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 4.19 | 34.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东方财富 | 3.02 | 4.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 广发证券 | 2.86 | -28.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方财富 | 2.59 | -31.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 上汽集团 | 2.88 | -17.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 铜峰电子 | 2.64 | -23.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 陕西煤业 | 2.56 | 34.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 圣泉集团 | 2.67 | -24.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 铜陵有色 | 3.27 | -11.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 荣盛石化 | 3.54 | -3.4 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国中免 | 2.72 | -15.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 紫金矿业 | 7.18 | -3.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 5.28 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 洛阳钼业 | 3.6 | -7.62 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/9；退出 规避/错失 9/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。