兴全合丰三年持有混合

兴全合丰三年持有混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

兴全合丰三年持有混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.0%，四季平均换手约80.07%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.69%)、新能源/电力设备(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：华海清科、华虹宏力、海康威视、立讯精密。2026 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 11.42% 调整至 18.04%。

Q2 末换仓：新进 佰维存储、兆易创新、华工科技、天准科技，退出 三环集团、众生药业。Q3 再平衡：新进 华鲁恒升、宁德时代、完美世界，退出 佰维存储、兆易创新、华工科技、恒立液压，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 6.39% 升至 18.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华海清科、华虹宏力、海康威视、立讯精密，退出 华鲁恒升、宁德时代、完美世界、联化科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 计算机(+3.62pp)、电子(+6.62pp)、机械设备(+3.34pp)；净降配 医药生物(-2.89pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→2.74%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-3.0pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 7.96% 逐季回落至年末 5.69%；主要经由 三环集团、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.74%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：佰维存储、兆易创新、华工科技、天准科技、恒立液压、澜起科技、联创光电、联化科技；退出：三环集团、众生药业

2026-03-31 新进：华鲁恒升、宁德时代、完美世界；退出：佰维存储、兆易创新、华工科技、恒立液压、澜起科技、立讯精密、联创光电

2026-06-30 新进：华海清科、华虹宏力、海康威视、立讯精密；退出：华鲁恒升、宁德时代、完美世界、联化科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 8/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。