汇安消费龙头混合A

汇安消费龙头混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇安消费龙头混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.12%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(6.47%)。四季度新进Top10：世纪华通、中创智领、吉比特、巨人网络。2025 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 传媒 与 农林牧渔 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 17.62%，农林牧渔 由 0% 至 7.92%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、伊利股份、承德露露、美的集团，退出 今世缘、比亚迪、科锐国际、迎驾贡酒。Q3 再平衡：新进 ST华通、山西汾酒、温氏股份、牧原股份，退出 世纪华通、古井贡酒、承德露露、海信视像，兼有获利兑现与方向试探。Q4 传媒行业持仓占比从 7.35% 升至 17.62%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 世纪华通、中创智领、吉比特、巨人网络，退出 ST华通、伊利股份、山西汾酒、百润股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务、汽车 等方向；净加仓 家用电器(+2.17pp)、传媒(+17.62pp)、机械设备(+3.18pp)；净降配 社会服务(-3.0pp)、食品饮料(-18.06pp)、汽车(-13.17pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板有一次集中加仓（0%→8.16%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+6.47pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.18%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中创智领 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：世纪华通、伊利股份、承德露露、美的集团、贵州茅台；退出：今世缘、比亚迪、科锐国际、迎驾贡酒、青岛啤酒

2025-09-30 新进：ST华通、山西汾酒、温氏股份、牧原股份、酒鬼酒；退出：世纪华通、古井贡酒、承德露露、海信视像、爱玛科技

2025-12-31 新进：世纪华通、中创智领、吉比特、巨人网络；退出：ST华通、伊利股份、山西汾酒、百润股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 8/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。