东方红智远三年持有混合
(009576)公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
东方红智远三年持有混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
东方红智远三年持有混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.96%，四季平均换手约78.8%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.35%)。四季度新进Top10：保利发展、歌尔股份、立讯精密。2021 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 8 笔（规避 3 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.9600% |
| 平均换手 | 78.8000% |
| 持股集中度 | 0.0177 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 电子 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 18.63% 调整至 19.69%，电子 由 0% 至 4.09%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国宏桥、九毛九、华润啤酒、安踏体育，退出 伊利股份、保利地产、宁德时代、海康威视。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 23.26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 伊利股份、宁德时代、洋河股份、海康威视，退出 中国宏桥、九毛九、华润啤酒、安踏体育，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 保利发展、歌尔股份、立讯精密，退出 伊利股份，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+4.09pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→7.71%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 7.71%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 7.71%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 6.49% | 0.0% | 7.71% | 5.35% | -1.14 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 18.63% | 0.0% | 23.26% | 19.69% | +1.06 |
| 电力设备 | 6.49% | 0.0% | 7.71% | 5.35% | -1.14 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.09% | +4.09 |
| 计算机 | 4.85% | 0.0% | 4.51% | 3.84% | -1.01 |
| 机械设备 | 2.84% | 0.0% | 3.43% | 3.27% | +0.43 |
| 房地产 | 3.72% | 0.0% | 0.0% | 3.21% | -0.51 |
| 传媒 | 0.0% | 5.63% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 4.71% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 3.49% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 1.03% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 6.49% | 0% | 7.71% | 5.35% | -1.14 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 6.49% | 0% | 7.71% | 5.35% | -1.14 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中国宏桥、九毛九、华润啤酒、安踏体育、敏华控股、泡泡玛特、美团-W、腾讯控股、蒙牛乳业、青岛啤酒股份；退出：伊利股份、保利地产、宁德时代、海康威视、百润股份、贵州茅台、锐科激光
2021-09-30 新进：伊利股份、宁德时代、洋河股份、海康威视、百润股份、贵州茅台、酒鬼酒、锐科激光；退出：中国宏桥、九毛九、华润啤酒、安踏体育、敏华控股、泡泡玛特、美团-W、腾讯控股、蒙牛乳业、青岛啤酒股份
2021-12-31 新进：保利发展、歌尔股份、立讯精密；退出：伊利股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 青岛啤酒股份 | 1.49 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华润啤酒 | 1.25 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 5.63 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国宏桥 | 1.18 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 敏华控股 | 1.06 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 安踏体育 | 3.49 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 蒙牛乳业 | 1.96 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 美团-W | 0.86 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 九毛九 | 4.71 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 泡泡玛特 | 1.03 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海康威视 | 4.85 | 15.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 百润股份 | 9.21 | -13.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 锐科激光 | 2.84 | 39.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 6.49 | 66.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 保利地产 | 3.72 | -15.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 4.61 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 4.81 | -7.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 酒鬼酒 | 4.17 | -14.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 洋河股份 | 3.35 | -0.81 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海康威视 | 4.51 | -4.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 百润股份 | 8.58 | -19.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 锐科激光 | 3.43 | 2.07 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 7.71 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.97 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 3.19 | 9.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 青岛啤酒股份 | 1.49 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华润啤酒 | 1.25 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 5.63 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国宏桥 | 1.18 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 敏华控股 | 1.06 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 安踏体育 | 3.49 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 蒙牛乳业 | 1.96 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 美团-W | 0.86 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 九毛九 | 4.71 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 泡泡玛特 | 1.03 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 2.29 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 4.09 | -35.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 保利发展 | 3.21 | 13.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 3.19 | 9.97 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 3/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。